乘用車賽道維度看好輕量化、線控底盤、車燈、座艙

天風證券近日發佈天風汽車行業週報：8月全國乘用車市場零售平穩起步，政策效果持續顯現。

以下爲研究報告摘要：

根據乘聯分會，8月1-11日，乘用車市場零售52.1萬輛，同比去年8月同期增長7%，較上月同期增長16%，今年以來累計零售1,208.8萬輛，同比增長3%；8月1-11日，全國乘用車廠商批發38.7萬輛，同比去年8月同期下降15%，較上月同期增長14%，今年以來累計批發1,410.7萬輛，同比增長4%。

8月1-11日，乘用車新能源市場零售27.4萬輛，同比去年8月同期增長57%，較上月同期增長25%，今年以來累計零售526.3萬輛，同比增長35%。今年7月新能源汽車整月國內零售滲透率突破51%，正式超越燃油車，8月1-11日零售市場新能源滲透率繼續提升至52.6%。8月1-11日，全國乘用車廠商新能源批發22.1萬輛，同比去年8月同期增長29%，較上月同期增長16%，今年以來累計批發578.3萬輛，同比增長30%。

國家報廢更新補貼翻倍政策，加力提振市場更新的熱情，已經成爲車市增長重要動力的換購增購需求，帶動新車和二手車市場持續較強，也將繼續作爲支撐汽車市場維持現有規模的基石。商務部數據顯示，截至2024年8月16日10時，已收到汽車報廢更新補貼申請超60萬份，單日新增已超過1萬份。

政策端&供給端發力，下半年行業需求有望回暖，板塊行情或將逐步樂觀。中央財經委牽頭推進汽車以舊換新政策，政策催化下需求悲觀預期糾偏。據商務部數據，截至2024年8月16日10時，已收到汽車報廢更新補貼申請超60萬份，單日新增已超過1萬份，相較於6月底時的單日新增5100餘份申請量已有接近翻倍增長。同時，隨着小米SU7上市、北京車展上衆多新車發佈、以及下半年比亞迪DM5.0和鴻蒙智行（享界S9、智界R7等）一系列新車將陸續上市，供給端強勢發力。

投資建議：

重點看好奇瑞產業鏈；

賽道維度看好輕量化、線控底盤、車燈、座艙，建議關注：

1、零部件：瑞鵠模具、愛柯迪、華達科技、伯特利、拓普集團、保隆科技、新泉股份、博俊科技（天風電新團隊覆蓋）、繼峰股份、上海沿浦、滬光股份、常熟汽飾、星宇股份、飛龍股份等；

2、整車：長安汽車、江淮汽車等；

3、域控制器：德賽西威、均勝電子、科博達等；

4、智能座艙：華安鑫創、上聲電子（天風電新團隊覆蓋）等。

風險提示：汽車行業增長具有不達預期的風險；上游原材料成本漲價超預期風險；芯片供應緩解不及預期的風險。（天風證券 邵將,郭雨蒙）

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