車市產銷兩旺 “銀十”或延續“金九”熱度

金融投資報記者 林珂

隨着“金九銀十”行業旺季的到來，以及前期以舊換新政策增量的釋放，9月新能源汽車市場加速增長。

金融投資報記者從中汽協會數據公衆號獲悉，產量方面，9月新能源汽車產量130.7萬輛，同比增長48.8%；1—9月累計生產831.6萬輛，同比增長31.7%。銷量方面，9月新能源汽車銷量128.7萬輛，同比增長42.3%，市佔率達到45.8%。其中，國內銷量117.6萬輛，環比增長18.8%，同比增長45.5%，出口11.1萬輛，環比增長0.9%，同比增長15.6%；1—9月累計銷量832萬輛，同比增長32.5%，市佔率達到38.6%。其中，國內銷量739.2萬輛，同比增長35.6%；出口92.8萬輛，同比增長12.5%。

乘聯分會表示，近期國家安排1500億元超長期特別國債資金，大力支持消費品以舊換新，提升汽車報廢更新補貼標準的效果良好。隨着報廢更新政策進一步發力以及地方以舊換新政策的陸續出臺，終端價格也開始趨穩，消費端持幣觀望的情緒進一步緩解，車市熱度有所回升。與此同時，中國汽車出口也延續了去年強勢增長的特徵，不論是整體乘用車還是新能源車，9月出口量均創下歷史新高。

金融投資報記者注意到，今年8月以來，海南、湖南、重慶、北京、天津、上海、江蘇等省市及地區跟進出臺支持汽車置換政策。據不完全統計，截至今年9月25日，申請平臺已收到汽車報廢更新補貼申請突破113萬份。對此，廣發證券指出，車型週期超預期疊加汽車換新補貼加碼，上調2024年中國市場新能源汽車年銷量預期至1250萬輛，同比增長31.7%，對應滲透率40.3%，同比增長8.7%。

具體到廠商，月度批發銷量突破萬輛的廠商達到21家，同比增加3家，環比增加2家，佔新能源乘用車總量的92.7%。值得關注的是，前三位的座席有所變化，比亞迪仍以約41.8萬輛的成績遙遙領先，吉利汽車以約9.1萬輛的成績超越了長期佔據次席的特斯拉，排名第二，後者9月批發銷量約8.8萬輛。理想汽車作爲新勢力中的佼佼者，以約5.4萬輛的成績排名第六。

值得一提的是，縱觀9月，有接近50款新車型、改款升級車型接連上市，使得國內汽車市場迎來一波消費熱潮。

據不完全統計，9月份共有49款新車正式上市或開啓預售，上市車型涵蓋轎車、SUV、越野、MPV、皮卡等衆多類型。

分能源類型來看，49款新車包含23款純電、19款燃油、11款插混和5款增程，部分車型推出多個動力版本；從價格區間來看，除8款新車尚未公佈售價外，5款車起售價在10萬元以下，17款車在10萬元至20萬元，10款車在20萬元至30萬元，5款車在30萬元至40萬元，4款車在40萬元以上。

展望下一階段銷量走勢，乘聯分會認爲，隨着國家一攬子促消費政策的推進，加之近期股市的回暖，居民資產增值有利於家庭資產負債表的修復，居民消費信心增強，車市有望持續走強，“銀十”或延續“金九”的市場熱度。

國金證券則預計，2024年車市的“金九銀十”旺季銷量將超預期，汽車板塊的投資機會將更多呈現出結構性特點，看好競爭格局較好的賽道龍頭車企，以及具備國際化競爭優勢的車企。

整體來看，在新增優質供給增加和相關政策等因素的推動下，國內電動化率持續升高，未來滲透率仍具備可觀空間，有望帶動全產業鏈需求增長。具體機會方面，東海證券建議關注兩條主線：一是整車，政策暖風疊加新車週期，行業龍頭定價權優勢持續顯現，智駕升級重塑競爭格局，關注受益新車型增量的比亞迪、小鵬汽車、華爲汽車合作方等；二是汽車零部件，關注綁定優質車企，客戶結構具備較強優勢的零部件供應商，以及域控制器、線控底盤、空氣懸架、汽車座椅等技術與配置升級方向，相關標的如拓普集團、伯特利、科博達、保隆科技、繼峰股份、愛柯迪、華陽集團等。