長三角上市城農商行三季度營收淨利“無一掉隊”，撥備反哺業績增長明顯
21世紀經濟報道記者 邊萬莉、程維妙 杭州、北京報道
良好的經濟基礎爲銀行機構的發展提供了沃土。作爲我國最活躍的區域經濟體之一，長三角的A股上市銀行密度很高。目前42家A股上市公司中，區域性銀行有27家，而江浙滬的上市城農商行佔據14席。
今年前三季度，這14家銀行的不良貸款率都優於行業平均水平，且在息差進一步收窄的背景下，營收淨利增長“無一掉隊”。其中，瑞豐銀行、常熟銀行營收、淨利潤均實現兩位數增長，杭州銀行、蘇農銀行、蘇州銀行、江蘇銀行淨利潤單項指標實現兩位數增長。
拆解財報來看，投資收益仍是不少銀行利潤的重要貢獻項，這也延續了近兩年的趨勢。不過，依靠投資收益“單條腿走路”來維持營收的可持續性存疑。
8月以來，債市收益率先後在監管指導“大行賣債”和一攬子政策發佈後連續上行，國債增持力度減弱。值得一提的是，在“大行賣債”的同時，有4家江蘇地區農商行因仍活躍在中長端利率債市場而被點名，也倒逼中小銀行進一步聚焦迴歸主責主業，做好浮盈變現及後續資產配置接續。
從經營效益來看，江浙滬14家上市城農商行“賺錢能力”仍然保持強勁，全部實現了營收淨利雙增長。其中，江蘇銀行穩居長三角A股上市銀行榜首，營業收入和淨利潤遙遙領先。2024年前三季度，江蘇銀行實現營業收入623.03億元，實現歸母淨利潤282.35億元，同比分別增長6.18%、10.06%。
2024年前三季度，江浙滬上市銀行內部的效益分化明顯。有6家銀行營收過百億元，佔江浙滬14家上市城農商行總營收約86%，是其餘8家銀行營收之和的6.3倍。淨利潤表現同樣如此，且排名順序一致。2024年前三季度，這6家銀行淨利潤過百億元，佔江浙滬14家上市城農商行淨利潤的87%。
這6家銀行按照排名依次是江蘇銀行、寧波銀行、上海銀行、南京銀行、杭州銀行、滬農商行，對應的營收數據爲623.03億元、507.53億元、395.42億元、385.58億元、284.94億元、204.83億元，淨利潤分別是282.35億元、207.07億元、175.87億元、166.63億元、138.70億元、104.85億元。
從業績增長情況看，瑞豐銀行、常熟銀行以14.67%、11.30%的營收增速分別位列第一、第二，也是長三角上市城農商行中唯二實現營業收入兩位數增長的銀行。此外，南京銀行、寧波銀行、江蘇銀行營收增速超過5%，其餘9家銀行增速均低於5%。
數據顯示，2024年前三季度，瑞豐銀行營業收入33.22億元，同比增長14.67%；常熟銀行營業收入83.70億元，同比增長11.30%。分析來看，非息收入是兩家銀行營收高增的重要支撐。
其中，常熟銀行中間業務淨收入在代理業務高增的驅動下實現260.02%的增速，此外受益於債牛行情，前三季度投資收益同比增速超90%。華安證券分析，瑞豐銀行中收淨收入2024年由負轉正後，逐季實現收入均有增加，前三季度總計確認0.36億元。其他非息業務同比增長73.87%，主要爲投資淨收益大幅高增貢獻(前三季度確認7.79億元，同比+193.72%）。
相比於營收增速，淨利潤增速表現更爲亮眼。其中，6家銀行淨利潤增速超過兩位數，杭州銀行、常熟銀行、瑞豐銀行、蘇農銀行、蘇州銀行、江蘇銀行同比增速爲18.63%、18.17%、14.57%、12.18%、11.09%、10.06%。
另外，5家銀行增速位於5%-10%區間，而上海銀行、滬農商行、紫金銀行3家銀行增速低於5%。數據顯示，2024年前三季度，上海銀行淨利潤175.87億元，同比增長1.40%；滬農商行淨利潤104.85億元，同比增長0.81%；紫金銀行淨利潤13.51億元，同比增長0.16%。
作爲銀行主營的存貸款業務的營收體現，利息淨收入對營業收入的貢獻度最高，是商業銀行最主要的收入來源。保持合適的淨息差水平有利於銀行補充核心資本以及提升風險抵禦能力。過去兩年以來，息差持續收窄，已成爲銀行面臨的經營壓力之一。
從長三角上市城農商行的數據來看，淨息差收窄壓力猶存，但相比於上一季度已有所改善。國家金融監督管理總局數據顯示，截至2024年二季度末，商業銀行淨息差爲1.54%。2024年三季度，除此常熟銀行（2.75%）之外，其他銀行淨息差集中在1.2%-1.8%之間，其中5家在1.54%以上，其他8家銀行均好於行業整體水平。
常熟銀行淨息差2.75%，在14家銀行中淨息差水平最高，環比微降0.04個百分點，同比下降0.2個百分點。張家港行淨息差爲1.61%，同比下滑0.42個百分點，是14家銀行中同比下滑幅度最大的。不過，環比下滑0.06個百分點，下降幅度有所緩和。淨息差環比下降幅度最大的是南京銀行，由1.96%下滑0.73個百分點至1.23%，去年同期是1.26%。
淨息差壓力之下，銀行轉而尋求非息收入增長。除寧波銀行外，其餘13家銀行的非息收入出現不同程度的增長。長江證券分析，寧波銀行前三季度非利息淨收入增速-9.3%(上半年增速-5.7%)，主要受到中收同比下滑30%的拖累。投資等其他非息收入同比增速0.3%(上半年增速2.5%)，今年以來並未效仿同業通過大幅釋放投資收益拉動營收。三季度末所有者權益其他綜合收益餘額104億，較期初增加46億，環比增加6.6億，是未來盈利釋放來源。
張家港行、瑞豐銀行非息收入同比分別增長88.67%、77.94%。是增速最高的兩家銀行。蘇農銀行（31.17%）、常熟銀行（44.17%）、紫金銀行（45.31%）非息收入增速超過了30%。華安證券分析，瑞豐銀行投資收益來源一方面是債券投資的市場研判和投資能力進一步加強，及時確認投資收益；另一方面是對聯營企業和關聯企業股權投資，參股嵊州、永康、蒼南農商行等並表收入貢獻度不斷提升。
在淨息差收窄、中間收入增長乏力的雙重背景下，投資收益成爲中小銀行拉動業績增長的主力，尤其是在中小銀行衆多的長三角區域。不過，部分中小銀行“大舉買債”的行爲劍走偏鋒，引起了監管部門的關注。
2024年8月，交易商協會發布公告稱，近期，在交易商協會查處的案件中，部分中小金融機構在國債交易中存在出借債券賬戶和利益輸送等違規情形，交易商協會已將部分嚴重違規機構移送央行實施行政處罰，對於其他此類案件線索交易商協會正在加緊調查處理。江蘇地區農商行人士此前對21世紀經濟報道記者分析稱，央行關注國債收益率，意在推動中小銀行將更多資產投放於實體經濟，而不是買債。
雖然多數銀行淨利息收入下滑，但也有例外。2024年三季度，寧波銀行、常熟銀行、杭州銀行、江蘇銀行的淨利息收入仍然保持增長，同比分別增長16.91%、6.15%、3.87%、1.49%。寧波銀行淨利息收入繼續加速增長，主要生息資產規模擴張較快，同時淨息差韌性較強；杭州銀行2024年三季度息差在負債端的貢獻下企穩回升，帶動淨利息收入增速由負轉正。
資產規模是銀行所擁有的全部資產的價值總額，通常被視爲實力和市場地位的重要體現。從2024年三季度報數據來看，長三角上市銀行仍然保持着穩步增長的態勢。
在資產規模的絕對值上，2024年前三季度長三角上市城農商行中資產總額過萬億的有6家，同時有7家銀行保持同比兩位數的增長。從區域上看，江浙滬各有一家城商行總資產超3億元。江蘇銀行3.86萬億元位列第一，其次是上海銀行3.23萬億元，第三名爲寧波銀行3.01萬億元。
從規模擴張速度來看，半數銀行保持了兩位數增長。蘇州銀行增速最高，由2023年三季度的5835.10億元增長至6771.84億元，同比增長16.05%。江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行、杭州銀行、常熟銀行、紫金銀行增速保持在10%以上，同比分別增長15.60%、14.88%、13.67%、12.72%、10.44%、10.06%。
資產質量方面，長三角上市城農商行延續了此前相對平穩的水平。截至2024年三季度末，上市銀行的不良貸款率爲1.25%，長三角上市城農商行不良貸款率均處於行業水平之下，資產質量保持穩健。2024年三季度，各有6家銀行不良率下降和保持不變，僅有紫金銀行和常熟銀行的不良率微微擡升。數據顯示，紫金銀行不良率1.3%，同比上升0.14個百分點；常熟銀行不良率0.77%，同比上升0.02個百分點。
銀行是風險的經營者，不良率反映了銀行的信貸資產質量，撥備覆蓋率反映銀行的風險抵補能力。截至2024年三季度末，42家上市銀行撥備覆蓋率爲242.9%，較二季度末下降1.4個百分點，有25家銀行較二季度下調了撥備覆蓋率。對比來看，長三角上市城農商行中除紫金銀行（215.10%）外，其餘13家均高於行業水平。
雖然長三角上市城農商行的撥備覆蓋率處於較高水平，但除瑞豐銀行外同比均出現了下降。一般來說，撥備覆蓋率下降有兩種情況：一是加大了對不良貸款的處置力度；二是通過減少撥備釋放利潤。
具體看，調節幅度超過40個百分點的銀行包括寧波銀行、滬農商行、蘇州銀行、無錫銀行、南京銀行。寧波銀行三季度覈銷額同比增加73.67%，收回已覈銷貸款同比增加65.17%。因覈銷力度較大而計提邊際放緩，撥備覆蓋率進一步下降。蘇州銀行營收承壓下成本收入比提升，撥備反哺釋放利潤空間。