操盤心法－選股聚焦營收成長、法人作帳標的

盤勢觀察：　臺股持續在資金效應推動下，指數再挑戰新高點，惟11月營收最後公佈日前後，出現不少個股獲利賣壓，盤中變動加大，所幸部分重要權值股撐盤，讓指數相對得以抗跌。本週進入12月中旬，將逐漸進入法人放假期，要留意法人的放假是否會影響整體的買盤，因12月迄今已上漲3.93％，預期在此效應下，資金將會集中在部分作帳股，而無法全面性大漲，而呈現出抗跌，多方將可能採高檔整理，12月下半個月行情將可預期是個股作帳表現。

投資策略：

本週要觀察的因素相當多，首要當然是16日臺指期結算，另就是權王臺積電17日除息行情，由於16日剛好是參與除息的最後買進日，又是臺指期結算，對盤面走勢將有很大的影響。另外，就是高價股的買盤變化，因高價股就是最單純的法人作帳變化，如果能上漲，表示有法人看好，相反地，如果有意調節，則股價賣壓就不小，因這部分一般投資人蔘與不高，這也是爲何這段時間法人都偏向買進中低價股，因較沒有流動性或承接買賣的問題。至於國外因聯準會將公佈最新利率看法與美股四巫日到期結算，這部分也要特別留意。

儘管11月營收月增幅仍有9.59％，預期12月營收將因出口旺季漸過，因而將不易再創高，因此投資人要留意上週營收利多宣佈後的公司股價反應，因爲下次12月營收也將比11月稍微淡，由於目前指數仍在創高過程中，但成交量將因法人休假而無法跟隨放大，市場仍有風險意識而不願追高，指數要再拉大空間幅度有限，當指數處在相對高檔區位置，現階段選股最好有基本面保護。

本週看盤選股重點有二，其一是關注11月營收偏向成長者，從先前11月營收與Q3營運獲利公佈來分析，可發現目前營運表現較佳者包括被動元件、伺服器、記憶體、IC設計、NB、遊戲機、電競、連接器、風電、紡織、運輸、鋼鐵、塑化與部分生技醫療業者等產業公司所公佈訊息都較偏正面，惟部分產業12月營收將開始出現趨緩或下降，要留意這些產業後續營運力道可否再延續，如果又見法人賣超跡象，則更可以說明這樣的情形相當高。

其二是留意法人作帳動作，今年外資賣超，但臺股迄今年漲幅約20％，顯示內資是今年大盤主要的推手，由於已將進入12月底，預期法人將會在年度最後的時間內掌控績效，但因離年底封關已不到3周，可預期法人將更積極進出，漲多高乖離的公司就要更留意法人獲利調節。

操作建議：

可留意兩點，1.指標拉回修正，近日9日KD指標自高檔超買區約85附近向下交叉來到82.64與85.29的位置，相對再向上衝的動能就會有限，常會利用尾盤偷拉指數，以維持指數上漲，如能搭配成交量的放大，則攻擊走勢就可維持長久，否則就容易有隔日衝的現象。

2.高檔量能爲關鍵，由於指數已在月線與季線之上，因此有利於多方，上週的周量再創新高約達1兆5,560億元，本週如要量再創高，則日量需達3,200億元，又本週又是法人放假前夕，因此量已成高檔的關鍵因素，由於上週櫃買指數出現量大不漲反跌，建議可分批減碼因應，短線低檔月線在13,900～14,100點附近有支撐，高出低接操作才能降低操作風險。