操盤心法－臺股震盪、類股輪動 選股迴歸基本面

加權指數1130403(日線圖)

總經與市場分析：美國聯準會在3月FOMC會議政策利率維持不變，雖然上修今年的GDP成長預估及核心PCE通膨預估，但是市場最關注的利率點陣圖對今年降息幅度的中位數預估仍維持在3碼，加上瑞士央行意外宣佈降息1碼，瑞典央行也表示5月或6月可以降息，導致3月下旬市場再度出現對主要國家央行加速啓動寬鬆循環的預期。

不過這樣的樂觀預期，經過聯準會核心官員一系列談話及重要經濟數據公佈後，已有明顯降溫，包括聯準會主席鮑爾認爲，聯準會目前沒有降息的急迫性，強勁的經濟與就業表現讓聯準會可以在降息之前靜觀其變，需要對通膨改善更有信心，聯準會理事沃勒表示近期通膨數據令人失望，降息前需要看到至少幾個月的通膨改善，降息之前多等待一段時間的風險遠低於過快降息。

此外，美國3月ISM製造業PMI爲50.3，創2022年9月以來最高，且意外重回榮枯線之上，終止過去連續16個月的萎縮，國際油價也在俄羅斯宣佈擴大減產後延續反彈態勢，導致降息預期收斂，目前利率期貨市場對於6月FOMC會議降息與否的預期，已接近五五波。

臺股投資方向：本週公佈去年財報，上市櫃公司去年第四季受到新臺幣升值、電子業獲利下滑影響，單季獲利降至6,510億元，較前一季下滑30％，惟年增率轉爲正成長，2023年整體歸屬母公司稅後獲利爲2.92兆元，年衰退26.6％，預估配發現金股息約1.84兆元。受到電子庫存調整進入尾聲，加上AI、手機等需求回溫，反映在出口表現上逐季回溫，預估2024年上市櫃獲利約3.57兆元，年增率22.2％。

近期已公佈高股利殖利率個股，有機會重新獲市場青睞，加上今年臺股獲利將成長2成以上，若以預估股息殖利率估算，後續新募集高股息ETF仍是市場關注焦點。今日開始進入清明連假，3日受到花蓮強震影響，投資人出現退場觀望，此次震央在東部，對經濟影響程度相對較低。

近期開始陸續公佈3月營收，營收表現將影響個股表現，加上市場關注臺積電將於4月18日公佈財報，第二季營收季增表現，產能與資本支出規劃，也是下週觀盤重點。技術面上，目前臺股仍於10日線20,241點附近震盪，資金仍將呈現輪動格局。

選股策略以AI（廣達、鴻海、緯穎、聯茂）、IC設計（聯發科）、綠色產業供應鏈（凡甲、胡連、森崴能源、華城、士電、中興電、東元、亞力、東陽、堤維西、耿鼎、臺達電、建準、康舒、飛宏）、奧運（聚陽、儒鴻、美利達、巨大、桂盟、百和、豐泰、寶成）、和高股息概念股（瑞儀、京城銀、聯發科、兆豐金、中信金、神基、華碩、聚陽、寶雅、王品、東鋼、創見等），爲選股方向進行操作。