佈局REITs 長線釣大魚

全球房地產股票基金績效 圖／經濟日報提供

REITs先前受貨幣緊縮衝擊連兩年陷入熊市，不過，就歷史經驗顯示，隨降息循環啓動將帶來轉折點，投信法人表示，REITS未來股價表現有望超越美股大盤，成爲降息循環下佈局產業股票投資機會的亮點，可長線佈局。

過去REITs價格因高利率環境下承壓，不過隨貨幣政策轉向寬鬆，爲房地產和REITs等與利率敏感度高的行業增添利多。據統計，降息後REITs股價表現優於其他產業，在降息六個月後股價表現高於S&P500的機率爲89%。

理柏資訊統計，環球分類中的全球房地產股票基金上半年平均僅小漲約1%，明顯低於資訊科技股票型同期間的21.8%，不過，下半年開始風水輪流轉，資訊科技股票型基金轉小跌1.6%，全球房地產股票基金陸續反映降息利多，平均漲幅逾一成，也推升全球房地產股票基金近一年各天期績效多有兩位數報酬。

復華全球資產證券化基金經理人張正宇表示，2023、2024年科技股受惠AI高速成長獨領風騷，不過預估科技股2025年後獲利成長放緩，其他產業受惠基本面復甦迎頭趕上，看好降息利多挹注REITs產業2025年獲利增速帶動評價提升，使REITs表現有望優於大盤。

張正宇指出，着眼AI蓬勃發展及人口老年化趨勢，目前佈局以成長性較佳的數據中心、倉儲、醫療REITs爲主軸，此外，看好物流、旅館、自存倉儲、住宅、購物中心等次產業明年獲利成長表現，將依產業市況表現擇優佈局。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示，觀察美國整體上市REITs營運現金流量變化，今年第2季比第1季大幅增加，且醫療保健REITs第2季營運現金流量變化同步跳高，可觀察長照REITs後市表現。

第一金投信指出，REITS對市場利率敏感度高，若美國通膨持續趨緩，降息循環可望持續至明年，對REITS資產表現仍是正面驅動力，除美國、澳洲具備地區性優勢條件，從產業運用麪價值觀察，提供電塔、資料中心、倉儲中心等市場需求性設備，具備長約、穩定高的使用需求，也是關注焦點。