波灣富裕債 防禦、績效雙勝出

長期表現最佳新興市場債基金

今年以來衝擊全球投資市場的全球央行快步升息潮，可望於年底逐漸緩解，除澳洲和加拿大央行升息幅度已放緩，期貨市場更顯示，預估聯準會（Fed）這波快速升息，可望於明年3月停止，主要資產管理公司相繼喊出重返債市投資時刻已到。

根據芝商所FedWatch市場預估，Fed這波升息循環終點落在明年3月的5％至5.25％，且可能於同年9月開始降息。根據理柏資訊，統計美國1994年至2018年四次升息經驗，若在最後升息日前六個月即進場投資債券市場，之後一年至三年均有豐碩的投資成果，其中更以新興市場債指數於一年報酬率12.67％績效勝出。

理財專家表示，新興債近幾年先後受到疫情大流行、俄烏戰爭、大陸經濟降溫、美國快步升息等海內外利空夾擊，成爲最弱勢的債券。根據理柏資訊統計，52檔新興市場債基金過去五年平均損失11.59％，但仍有表現傑出的基金。其中富蘭克林坦伯頓波灣富裕債基金、施羅德亞洲債、安本印度債基金、景順印度債基金和美盛西方資產亞洲機會債基金，均爲逆勢正報酬，並以富坦富裕債基金的22.34％正報酬率勝出。

歷經動盪後，投資人對投資資產下檔風險特別有感，根據理柏對基金整體保本能力的評估，諸如富坦波灣富裕債、施羅德亞洲債、景順印度債和美盛西方資產亞洲機會債均被評鑑有最佳的保本能力。

理財專家認爲，這些長期績效佳且又具保本能力的新興債基金，主要投資地爲基本面佳的新興亞洲，及近幾年快速竄起的產油重鎮波灣地區。根據國際貨幣基金10月的經濟展望報告，波灣政府受惠於油價上漲的收益，今年財政已累積大量盈餘，佔GDP比重可望達7％，爲今年全球極少數有財政盈餘區域。根據第一阿布達比銀行的統計，波灣國家債券有四分之三爲A-級以上的信評，彙集相當多的高品質債可投資。