併購潮蠢動 大摩點名哈雷機車

根據倫敦證交所集團（LSEG）數據顯示，2023年美國併購活動交易額僅有1.37兆美元，原因是利率高漲和企業獲利展望疲弱，意味着融資成本較高和收購的潛在報酬下降，讓企業高層對併購交易意態闌珊。

2024年美國利率雖然仍位在高檔，但企業獲利慢慢回升，管理階層愈來愈有信心收購新資產可帶來可觀的報酬。

據LSEG統計，2024年迄今美國企業宣佈的併購活動已達3,882億美元，較2023年同期激增63％。按照這個速度發展，2024年的併購交易額上看1.9兆美元。

Polen資本投資組合經理人萊瑟（Rayna Lesser）表示，美國利率穩定和企業坐擁龐大現金，有助刺激併購交易回籠，市值低於50億美元的企業可能成爲收購對象。併購消息公佈後，往往能帶動股價躥揚。

摩根士丹利的評選標準包括市值相對較低，和過去三個月獲利預測遭調降，理由是規模不大好入手，還有潛在標的在各自的產業遭遇難關，併入大型企業後將能脫胎換骨，迎接新生。

摩根士丹利篩選出的標的包括重機大廠哈雷（Harley-Davidson）、內衣品牌維多利亞的秘密（Victoria’s Secret）、運動品牌安德瑪（Under Armour；UA）、科爾百貨（Kohl’s）、消費品公司Newell Brands、生技藥廠Sarepta Therapeutics、遠距醫療技術公司Teladoc Health，以及電池技術公司QuantumScape等八家。

上述企業的市值在15億至114億美元之間，股價皆位在各自的歷史高點之下，即便標普500指數2024年多次改寫新高紀錄，也未能跟上漲勢。

市值30億美元的安德瑪股價較紀錄高點低了將近90％，該公司甫於14日宣佈創辦人普蘭克（Kevin Plank）回鍋出任執行長，盼能重振業務。