鮑威爾：通脹已經實質性地放緩，但仍然太高（更新中）

美東時間6月12日週三，美聯儲在貨幣政策委員會FOMC宣佈，聯邦基金利率的目標區間仍爲5.25%到5.50%，一如市場預期。美聯儲主席鮑威爾在隨後的記者會上表示，經濟已經在就業和通脹方面取得相當的進展，雖然通脹已經實質性地放緩，但仍然太高，今年迄今的通脹數據還不足以給美聯儲降息的信心。

鮑威爾表示，美聯儲始終專注於實現促進就業和控制通脹的雙重使命，並在過去兩年中都取得了相當大的進展。目前勞動力市場已經趨於平衡，持續的強勁就業增長和低失業率表現良好。他說，通脹率已從7%的峰值大幅下降到2.7%，但仍然過高，美聯儲堅定地致力於將通脹率恢復到2%的目標，以支持強勁的經濟。美聯儲正在維持緊縮的貨幣政策立場，以使需求與供應保持一致並減少通脹壓力。

鮑威爾表示，最近的指標表明，經濟活動繼續以穩健的速度擴展。儘管去年第四季度GDP增長從3.4%放緩至今年第一季度的1.3%，但不包括庫存投資、政府支出和淨出口的私人國內最終購買在第一季度增長了2.8%，幾乎與2023年下半年一樣強勁。消費者支出的增長從去年的強勁速度放緩，但仍然穩固，設備和無形資產投資也從去年的疲軟狀態有所回升。供應條件的改善支持了需求的韌性以及美國經濟過去一年的強勁表現。

他表示，FOMC成員普遍預計今年美國GDP增長將從比去年放緩，預計今年的中位數增長爲2.1%，未來兩年爲2.0%。在勞動力市場，供需條件趨於平衡。4月和5月的平均月度新增就業崗位爲21.8萬個，這一速度依然強勁，但比第一季度有所下降。失業率小幅上升，但仍保持在4%的低位。過去幾年的強勁就業增長伴隨着勞動力供應的增加，反映了25至54歲人羣的參與率增加以及持續強勁的移民數量。

此外，過去一年中，名義工資增長有所放緩，崗位與工人之間的差距縮小。總體而言，各種指標表明，勞動力市場的狀況已經回到疫情前的水平，處於相對緊張但不過熱的狀態。FOMC成員預計勞動力市場的強勁表現將繼續。經濟預測摘要（SEP）中的中位失業率預測爲今年年底4.0%和明年年底的4.2%。

對於通脹問題，鮑威爾表示，儘管過去兩年中通脹有所緩解，但仍高於聯儲長期2%的目標。截止到4月的12個月裡，整體PCE價格上漲了2.7%，不包括波動較大的食品和能源類別的核心PCE價格上漲了2.8%。CPI截至5月的12個月內上漲了3.3%，核心CPI上漲了3.4%。

他說，雖然今年年初的通貨膨脹數據高於預期，儘管最近幾個月的月度數據有所緩解。長期通脹預期似乎保持良好錨定，反映在廣泛的家庭、企業和預測者調查以及金融市場的衡量指標中。經濟預測摘要中，整體PCE通脹的中位數預測今年爲2.6%，明年爲2.3%，2026年將降至2.0%。

鮑威爾說，隨着過去一年勞動力市場緊張狀況的緩解和通脹的下降，實現美聯儲的就業和通脹目標的風險已趨於更好的平衡。然而，經濟前景仍不確定，美聯儲高度關注通脹風險。

鮑威爾強調，過早或過度減少政策限制可能會導致通脹進展的逆轉。同時，過晚或過少地減少政策限制可能會過度削弱經濟活動和就業。在考慮對聯邦基金利率目標區間的任何調整時，FOMC將仔細評估新數據、不斷演變的前景以及風險平衡。

在美聯儲的經濟預測摘要中，如果經濟按預期發展，FOMC成員認爲今年年底聯邦基金利率適當水平中位數爲5.1%，2025年底爲4.1%，2026年底爲3.1%。鮑威爾說，如果經濟保持穩固且通脹持續存在，美聯儲準備在適當時間內維持聯邦基金利率目標區間。而如果勞動力市場意外疲軟或通脹下降速度快於預期，美聯儲也準備作出迴應。將繼續根據數據彙總及其對前景和風險平衡的影響，逐次會議地做出決定。

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