AEB之爭劇終！何小鵬認慫？小鵬汽車怎樣了

摘要：小鵬如何破局依舊在路上，甚至可以說最近1、2年就是生死之戰（歡迎關注槓桿遊戲）

撰文|張銀銀&編輯|欣欣然

AEB（自動緊急剎車系統）之爭劇終！

2023年11月9日上午，小鵬汽車董事長、CEO何小鵬微博發文感謝餘承東（華爲常務董事、終端BG CEO、汽車智能解決方案BU董事長），稱其早上與餘承東就技術路線進行了探討，對餘承東的建議和大度表達了感謝，並感慨“有時候誤會後更容易成爲好朋友”。

何小鵬還說：

之後，我們會一起努力引領智駕科技創新，共贏智能電動汽車新時代。也感謝大家的關心，感謝老餘!

不少網友評論稱“劇終了”。由何小鵬發起，餘承東接力掀起的AEB大論戰，似乎畫上了句號。也有人說，何小鵬是認慫了，在相關網友的測試中，小鵬汽車這方面似乎不夠給力。

截圖來源|何小鵬微博（特此感謝）

此前，11月初，何小鵬在接受媒體採訪談及AEB時稱，“第一，大部分人可能從來沒有碰過AEB。第二，友商講了AEB，我認爲99%是假的，它就是造假，那些宣傳都不是公司官方發佈的，全是來自小視頻。我們的人也去問了，它的AEB根本不能開，路上誤剎車的情況太多了。”

隨後，餘承東在朋友圈強勢迴應，“居然有車企的一把手還根本沒有搞懂。”他表示，“一些人根本就沒有搞懂AEB爲何物！跟有人說智能駕駛就是忽悠，幾乎如出一轍！”

接着11月4日晚間，何小鵬在朋友圈發文，似乎再一次迴應此事：“我最近評價了一個行業亂象，結果行業沒急，非行業的倒急了，不知道他急什麼。”

網友吃瓜非常開心，後來越來越多汽車圈大佬加入了AEB論戰。

AEB論戰，讓小鵬汽車、問界汽車，其他車企大佬都收穫了大量關注，相關媒體也獲得了流量，似乎都是贏家。而面對這樣的專業問題，不少普通人的情緒被調動起來，當了大佬們的路人甲。

這事既然是小鵬汽車方面掀起的，本週的“槓桿觀車”就談談以技術示人的小鵬汽車今年咋樣了。

1、前10月銷量跑輸大盤

剛剛過去的2023年10月，小鵬汽車銷量可以說揚眉吐氣了一把。當月小鵬汽車交付20002輛新車，創下了月度交付新紀錄——環比增長31%，同比增長292%。本月的強勁表現展示了小鵬汽車連續第9個月的增長勢頭。

具體來看，這個10月，共交付8741輛小鵬G6，小鵬汽車說，成爲20萬元至25萬元價格區間內最暢銷的電動SUV。

藉助良好勢頭，2023年10月24日，小鵬汽車舉辦了2023科技日活動，管理層在活動中公佈了其全棧、行業領先的XNGP智慧輔助駕駛系統的最新量產落地計劃。小鵬汽車計劃在年底前將無

高精地圖區域城市導航輔助駕駛功能擴展到50個城市。

同時，一項新的ADAS功能——AI代駕功能，將在2023年底前向部分客戶提供，計劃在於2024年實現全國覆蓋。

此外，小鵬X9在年度科技日活動上首次亮相，這是一款以星際飛船爲靈感的大型7座MPV，

具有極具未來感、創新性和科技感的外觀設計。

作爲基於SEPA2.0“扶搖”架構下打造的旗艦車型，小鵬X9將在2023年11月舉辦的廣州車展上展出。

2023年前10月小鵬汽車各月份交付量

吹了這麼多，遺憾的是我們會發現，2023年以來，交付破萬輛的月份迄今只有4個月，整個2023上半年，小鵬汽車單月交付量就沒有超過1萬輛過。

當然，我們知道，小鵬汽車2023年經歷了很多，比如產品的升級換代，而這樣的趨勢其實2022年後半段就已經開始出現。

比如上文槓桿遊戲寫了2023年10月小鵬汽車的同比高增長，那麼其實意味着2022年同期數據不好。我去找了一下數據，2022年10月，小鵬汽車僅僅交付了5101輛車——是的，沒有看錯，就是這麼低，2023上半年的不景氣，其實就是來源於此。

而早在2021年10月，小鵬汽車單月交付量就已經過萬輛。於此，我們可以看到2022後半段到2023年上半年，小鵬汽車的困難。

不容易的是，2022後半段、2023年開篇，小鵬汽車銷量觸底後，逐步開始反彈，如上文所述，迄今實現了連續9個月的環比交付量增長。

2022年10月小鵬汽車交付量

如上圖，我們會發現，因爲2022年的前半段給力，在2022年10月時，小鵬汽車年度交付量超過10萬輛，當時這個數據已經超過了2021全年。

總的來說，2022年，小鵬汽車是風光的。

2023年前10月，小鵬汽車交付10萬輛左右，略低於2022年同期。根據乘聯會綜合預估，槓桿遊戲注意到，2023年10月新能源乘用車廠商批發銷量89萬輛，同比增長32%，環比增長7%。今年1-10月初步測算批發680萬輛，同比增長36%。

其實2023年到現在，新能源乘用車的銷量增速已經明顯降低了，但是即便如此，前10月小鵬汽車交付量輕微負增長，更是大大跑輸了大盤。

希望最後2個月，小鵬汽車可以追上來一些。

2、2023上半年經營數據自然不好看

截至2023年6月末，小鵬汽車交付量爲41435輛，較2022年同期的68983輛減少39.9%。

2023上半年，小鵬汽車錄得營收91億元左右，較2022年同期的148.9億元減少38.9%。你還別說，這幅度基本是相同的。

其中，汽車銷售收入爲79.4億元左右，較2022年同期的139.4億元減少43.0%。

按年下降主要是由於汽車交付量減少及新能源汽車補貼終止所致。

儘管汽車銷售部分的收入大幅下滑，槓桿遊戲注意到，2023上半年錄得的服務及其他收入爲11.6億元，比2022年同期的9.5億元上升21.4%。還不錯。

按年增長主要由於零部件及服務銷售額增加，與累計汽車銷售增加一致。

銷售下滑，小鵬汽車的成本自然還是減少了的。比如2023上半年，銷售成本約92.3億元，較2022年同期的131.7億元減少29.9%。

但是銷量少了，單位成本始終無法降低，那麼2023上半年，小鵬汽車的毛利率爲-1.4%——沒有看錯，再次回到負值。2022年同期，該數字爲11.6%。

其中2023上半年小鵬汽車的汽車毛利率爲-5.9%，2022年同期有9.7%。

按年減少乃由於(i)與G3i有關的存貨減值及存貨採購承諾虧損，對截至2023年6月30日止六個月的汽車毛利率產生了2.5個百分點的負面影響；及(ii)銷售促銷增加及上述新能源汽車補貼屆滿所致。

毛利率負的，淨利潤自然也是負值。槓桿遊戲注意到，2023上半年，小鵬汽車淨虧損51.4億元，當然了2022年同期自然也是虧損的，當時爲虧44.0億元左右。

截至2023年6月末，小鵬汽車現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及定期存款爲337.4億元，2022年末該數字爲382.5億元。

值得注意，中報披露，期末現金、現金及等價物、受限制現金117億元左右。2022年末，該數字爲93億元左右。

總的來說，錢還是有，虧得起。

2023上半年，小鵬汽車研發開支爲26.6億元，2022年同期爲24.9億元，上升7.1%。小鵬汽車認爲，其在擴展產品組合以支持未來增長時，與新車型開發相關的開支增加。

同時，槓桿遊戲注意到，2023上半年小鵬汽車的銷售、一般及行政開支29.3億元，較2022年同期的33.1億元減少11.4%。

3、小鵬大衆“結婚”，互相取暖

面對2022下半年以來的經營壓力，小鵬汽車當然做了很多努力。

比如小鵬汽車與滴滴建立戰略伙伴合作關係，拓展A級智能電動汽車領域。2023年8月27日，小鵬汽車宣佈與全球領先的移動技術平臺DiDi Global Inc.（“滴滴”）建立戰略伙伴合作關係，加速智能電動汽車及技術的普及。

當然最重磅的，整個2023年夏天，大概也是汽車行業最勁爆的消息，小鵬汽車和大衆汽車“結婚”。

小鵬要變“大鵬”了，大衆要有“小衆”了？

7月26日，小鵬汽車、大衆汽車集團共同宣佈，雙方就戰略技術合作簽訂框架協議，同時，大衆汽車集團對小鵬汽車進行戰略少數股權投資簽訂股份購買協議。

小鵬汽車將以每ADS(*) 15美元的價格向大衆汽車集團發行約佔交易完成後4.99%的A類普通股，總值約7億美元。

在戰略技術合作方面，小鵬汽車和大衆汽車集團，將基於各自核心競爭力和小鵬汽車的G9車型平臺、智能座艙以及高階輔助駕駛系統軟件，共同開發兩款B級電動汽車車型，以大衆汽車品牌在中國市場銷售。相關車型預計將於 2026 年開始投產（即 “SOP”）。

此外，雙方還將在多個領域探索其他潛在的戰略合作，包括未來電動車平臺、軟件技術和供應鏈方面的合作。

當然，股份發行將取決於慣例交割先決條件的達成，包括適用的監管審批。

我們知道，從2022下半年以來，小鵬汽車的銷售遇到壓力，近幾個月有一定反彈；同時大衆汽車在中國的日子，不用槓桿遊戲說，遠不如過去，特別在電動車領域表現相對較弱。

從最新披露信息看，小鵬汽車和大衆汽車的接觸實際已經有一段時間。此次聯姻，能否激起市場火花，誰先在新能源智能汽車領域獲得新生？

上文槓桿遊戲寫過，小鵬汽車2022下半年以來銷售承壓，跑輸大盤，從新勢力銷冠到跌出前3；不僅如此，虧損擴大，真是夠悲催的。

儘管近期銷售轉好，但行業白熱化，新勢力的先發優勢已然不在，白刃戰早已開始。小鵬汽車如何破局，依舊在路上，甚至可以說最近1、2年就是生死之戰。

祝福小鵬汽車。

本文未標註出處的財務圖表，均源自小鵬汽車有關公告，特此說明並致謝

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