2.2萬億基金重倉股揭曉：茅臺的身旁不止“寧王”

一個位置看似高枕無憂時，往往是它被顛覆的開始。

在公募基金的投資歷史上，屢屢出現這樣的案例。

但這種案例在過去5年內都不曾上演。茅臺是永遠的第一，哪怕勢頭如寧王（寧德時代），也不能真正撼動其地位。

但最新公佈的二季報，確確實實的呈現出了一些不可忽視的線索。

它們是誰？

它們來自哪裡？

它們會否顛覆現有的格局？

總盤子6.2萬億元

根據Wind提供的數據，2023年二季報裡，全部基金合計持有股票市值6.2萬億，佔基金總淨值的22%。

這其中有約2.2萬億元被主動偏股基金的前十大重倉股瓜分。

這也構成了基金圈在股票市場投資的“黃金少數”。

茅臺身旁有“新人”

而在這些重倉股中，排名基金重倉市值前十名的分別爲：貴州茅臺、寧德時代、騰訊控股、瀘州老窖、五糧液、中興通訊、邁瑞醫療、恆瑞醫藥、陽光電源和晶澳科技。

這其中，前五大重倉股的市值尤其巨大。茅臺一家公司就佔了公募基金850億元的投資規模，其後，寧德時代748億，騰訊控股484億，瀘州老窖439億，五糧液409億。

（統計範圍包括主動股票型和混合型基金，數據截至7月21日20點前後）。

另外，不可忽視的是，中興通訊，邁瑞、恆瑞、陽光電源和晶澳科技緊隨其後，坐鎮公募基金持倉總市值的第六到第十名。

這其中，兩家醫藥、兩家新能源、一家科技公司，五家公司和白酒股沒有半毛錢關係。

如果茅臺是一個團隊的首領，此刻它回頭四顧，除了老窖和五糧液兩個“老兄弟”外，其餘都是不太熟悉的新面孔。

攻守之勢異也

如果把時間倒撥回三年前，事情還不是這樣的。

當時衆多白酒股仍是絕對的風口，機構愛之、散戶追捧之、分析師歌頌之，無所不到其極。

2021年下半年，茅臺首遇挑戰。一個叫寧德時代的“年輕後生”，在新能源大旗的引導下，一路高歌猛殺到茅臺座下。卻不料，屁股還沒坐熱，就被一記長矛戳翻於地。

但三年後的今天，時與事都已變化。

此番，寧德時代攜着科技、AI和新能源三路小弟，圍攻白酒股。

他自己直接上陣重奪第二座次，雖然市值沒有那麼迫近。但熟悉A股的都知道，兩者的距離就差了約10%。

說不定，啥時候一個漲停就反超了。

另一方面，2季度股價表現來看，寧德時代上漲了2%，而貴州茅臺跌超5%。兩者帶動了機構對茅臺和寧德時代一增一減的操作。

算力公司“火箭提升”

從持股總市值前十名來看，中興通訊、恆瑞醫藥和晶澳科技“進步”明顯。這幾隻個股在2季度都出現了持倉數量的顯著增長與股價的上漲。

尤其是中興通訊，1季度持股總市值纔剛剛“擠入”前50名。這一次飆升至第6。

信息顯示，中興通訊是綜合性通信製造業上市公司，且有多塊業務。

而從賣方機構近些時候的研報可以看出，當下，資本市場是更多的從算力的角度觀察中興通訊的（下圖）。

數據顯示，謝治宇、葉峰管理的興全合潤，董理、謝治宇管理的興全趨勢投資，謝治宇、程劍管理的興全合宜，周蔚文、羅佳明管理的中歐時代先鋒，歸凱管理的嘉實新興產業等是最積極的一批基金。

而以微小差距緊跟前十名的中際旭創，也是這一方向。而它上季度持股總市值僅能排到80名開外。這算是“火箭速度”的提升了。

信息顯示，中際旭創是數據中心光模塊供應商，主要致力於高端光通信收發模塊的研發、設計、封裝、測試和銷售，產品服務於雲計算數據中心、數據通信、5G無線網絡、電信傳輸和固網接入等領域的國內外客戶。

如果按照持股總市值增長排序，中興通訊、中際旭創、恆瑞醫藥、工業富聯、北方華創、新易盛、美的集團、天孚通信、傳音控股和浪潮信息可以排入前十。

可以發現，其中通信股、電子股、計算機合計佔去了絕大部分。

半導體新股獲追捧

還有一些個股1季度並未被重倉，卻在2季度被許多基金齊齊納入重倉股。

其中持股總市值最高的是中科飛測。

這隻個股5月纔剛上市。2季度末已有至少23只基金重倉了它，合計持股總市值接近8.7億。

信息顯示，重倉這一個股的基金包括了方建管理的銀華集成電路，茅煒、鄭曉曦管理的南方信息創新，嚴凱管理的東方人工智能主題，李欣管理的華安中小盤成長，蔡嵩鬆、劉慧影管理的諾安優化配置等。

中科飛測是一家高端半導體質量控制設備公司。

持有中科飛測最多的銀華集成電路的2季報中，方建就特別表達了對半導體的看好。他特別提到，人工智能對算力的拉動，可能會加快半導體週期的見底。屆時，半導體板塊可能會迎來與行業週期向上的共振，那麼整個板塊都會有機會，無論是設備、設計、材料還是製造。

白酒被顯著減持

數據顯示，白酒是被減持的主力軍。

對比1季報數據，在2季度，持股總市值減少的前5名分別是貴州茅臺、山西汾酒、瀘州老窖、五糧液和隆基綠能。

可以發現，其中有4只都是白酒股。

其中，山西汾酒持股總市值減少至百億以內，不僅滑落出前十名，甚至直接排到30名開外。

數據顯示，它退出了一些明星基金經理管理的基金的重倉股名單。比如，劉彥春管理的景順長城新興成長、景順長城鼎益，馮波管理的易方達競爭優勢企業、易方達研究精選，葛蘭管理的中歐阿爾法等。

此外，即使繼續持有，也有基金大量減持。比如，鵬華匠心精選，比如焦巍管理的銀華富裕主題。

這些或許都是不可忽視的信號。