131.38億港元！阿里清倉高鑫零售，德弘資本接棒入局

《科創板日報》1月1日訊（記者 徐賜豪），高鑫零售股權歸屬問題終於塵埃落定。

出售銀泰百貨之後，阿里巴巴集團於晚間發佈公告，宣佈子公司及New Retail與德弘資本達成交易，以最高約131.38億港元出售所持高鑫零售全部股權，合計佔高鑫零售已發行股份的78.7%。

與此同時，大潤發母公司高鑫零售有限公司（以下簡稱“高鑫零售”）也同步發佈了公告披露了此次交易的各項細節。公告顯示，於2024年12月31日，要約人與賣方簽訂了正式的買賣協議，將以每股1.38港元（連同利息），總計103.61億港元的價格，有條件收購高鑫零售7507666581股股份，約佔公司已發行股份的78.7%。

此次交易的賣方陣容包括吉鑫控股有限公司、淘寶中國控股有限公司以及New Retail Strategic Opportunities Investments 1 Limited等阿里系企業。而買方則要追溯至一間在開曼羣島註冊成立的獲豁免有限公司，該公司由德弘資本旗下基金DCP Capital Partners II, L.P.間接全資擁有，資金總規模高達26億美元。

官網信息顯示，德弘資本是一家國際性私募股權投資機構，核心團隊曾領導了KKR及摩根士丹利在亞洲的私募股權投資業務，投資了中國平安、蒙牛乳業、海爾、通化東寶、認養一頭牛、南孚電池、中糧肉食、聖農發展、恆安集團、百麗國際等多家企業。

匯生國際資本行政總裁黃立衝接受《科創板日報》記者採訪時表示，對於阿里而言，此次出售高鑫零售股權，無疑是一次優化資產結構、聚焦核心業務的戰略舉措。近年來，阿里在雲計算和電商領域持續加大投入，而此次交易釋放出的資金，將爲其在這些領域的進一步發展提供有力支持。同時，這也是阿里在應對複雜多變的市場環境時，靈活調整業務佈局、確保長期穩健發展的明智之舉。

據高鑫零售發佈截至9月30日的2025財年中期業績報告顯示，報告期內高鑫零售實現營收347.08億元人民幣，稅後溢利1.86億元，同比增加5.64億元，實現扭虧爲盈。

具體到收入來看，高鑫零售來自銷售貨品收入爲人民幣331.86億元，同比減少人民幣10.39億元。該下滑主要來源自關閉長期虧損門店及淘菜菜及天貓共享庫存業務等供應鏈業務收縮。但就同店銷售來說，高鑫零售同店銷售增長0.3%，證明其門店經營能力有所提升。

“這主要來自於公司低價策略及商品策略提升用戶心智帶來顧客忠誠度提升，使得線下營收逐步回暖企穩。”高鑫零售高管在此前的財報業績會上表示，接下來，大潤發Super中超業態已開出31家門店，將作爲高鑫零售旗下主力業態，持續拓店。

而在黃立衝看來，對於高鑫零售而言，德弘資本接手後，也有可能會進一步獨立運作。

“這筆交易不僅會影響雙方企業的發展，還可能對中國零售行業格局產生一定影響。”黃立衝向記者說道。對於大股東易主之後大潤發經營方面是否會有調整，《科創板日報》記者向大潤發方面發去採訪需求，截至發稿，暫未獲得迴應。