資金被鎖頻現 哪些公司也有風險

由於在集團財務公司處存款“被鎖”，東方集團二級市場股價大跌，這也引發了市場對該類企業的關注。經北京商報記者梳理，除了“萬向系”A股公司之外，市場上還有華泰股份（600308）、正泰電器、津藥藥業、新希望等企業在各自集團財務公司處存款佔比較高。其中，截至2023年末，津藥藥業在關聯方天津醫藥集團財務有限公司（以下簡稱“醫藥集團財務”）處存款佔當期貨幣資金的比例居首，達到82%。

4股在財務公司存款高

縱觀華泰股份、正泰電器、津藥藥業、新希望這4家上市公司，均在各自集團財務公司有大額存款。

首先來看津藥藥業，據公司披露的2023年年報，公司關聯方財務公司系醫藥集團財務，與上市公司受同一間接控股股東控制。截至2023年末，津藥藥業存放在醫藥集團財務處的存款約爲5.9億元，同期公司貨幣資金約爲7.19億元，佔比高達82%。

存款佔比位列第二的是華泰股份，其集團財務公司是華泰集團財務有限公司（以下簡稱“華泰集團財務”）。截至2023年末，華泰股份存放在華泰集團財務的存款約爲12.02億元，同期公司貨幣資金約爲20.49億元，佔比約58.68%。

正泰電器存款佔比則位列第三，截至2023年末，其在正泰集團財務有限公司（以下簡稱“正泰財務公司”）處存款約64.65億元，同期貨幣資金約120.94億元，佔比約53.46%。

新希望財務有限公司（以下簡稱“新希望財務”）則是新希望的集團財務公司。截至2023年末，新希望在新希望財務的存款約54.82億元，公司同期貨幣資金約108.5億元，佔比約50.52%。

針對相關問題，北京商報記者向4家公司分別發去採訪函進行採訪，但截至發稿未收到公司回覆。

投融資專家許小恆對北京商報記者表示，企業集團財務公司是爲企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。一般上市公司會與財務公司簽署《金融服務框架協議》，由財務公司爲公司及合併報表範圍內子公司提供金融服務，包括但不限於資金結算、存款、綜合授信、委託貸款等業務。

如何做好風險評估

ST億利、東方集團的接連“爆雷”，也把上市公司在集團財務公司存款的風險問題擺上了檯面。

北京商報記者注意到，上述4家公司均與集團財務公司簽署了《金融服務協議》。以存款佔比最高的津藥藥業爲例，2023年12月，津藥藥業披露公告稱，公司與天津醫藥集團財務繼續簽訂《金融服務協議》，協議有效期爲三年，天津醫藥集團財務向公司提供金融服務總額不超過12.03億元。

對於簽訂協議的目的，津藥藥業表示，醫藥財務公司爲公司及控股子公司提供貸款服務，爲公司的長遠發展提供資金支持和暢通的融資渠道，滿足公司在發展自身業務的同時降低融資成本的需求；醫藥財務公司作爲資金結算平臺，有利於公司與醫藥集團及其他關聯企業之間實現便捷高效的業務結算，減少資金的在途時間，加速資金週轉。

另外，與集團財務公司的業務往來，上市公司方面每年也會出具風險評估報告。諸如，正泰電器今年4月30日披露的風險評估報告顯示，公司在正泰財務公司存款的安全性和流動性良好，未發生正泰財務公司因現金及信貸頭寸不足而延期支付的情況，公司與正泰財務公司之間發生的關聯存貸款等金融業務風險可控。新希望也在4月30日披露稱，新希望財務內部控制總體上制度完善並有效運行，在信貸業務方面，建立並執行嚴格的信貸業務風險控制程序；在存款業務、結算業務、中間業務、資金及財務管理等方面，均建立了規範的程序及風險識別、風險應對機制。

康德智庫專家、北京盈科（上海）律師事務所陳元向北京商報記者表示，雖然上市公司與集團財務公司的業務往來每年都會做風險評估報告，但還是應該優化公司治理結構，確保控股股東和關聯方與上市公司之間的業務、資金往來規範透明，避免控股股東或關聯方利用上市公司進行不當融資或佔用上市公司資金。

2股2023年扣非淨利虧損

在上述4家企業中，新希望、華泰股份兩家企業2023年扣非後歸屬淨利潤均虧損。

資料顯示，2023年，新希望扣非後淨利潤虧損高達46億元；華泰股份扣非後淨利虧損較少，爲4792.16萬元。據瞭解，新希望目前從事的主要業務爲飼料、生豬養殖與屠宰；華泰股份屬於造紙行業，主要業務是造紙和化工。

正泰電器、津藥藥業2023年扣非後淨利則爲正值，其中正泰電器2023年實現扣非後淨利最高，約38.29億元。

津藥藥業2023年實現扣非後淨利則約1.07億元，公司主要從事甾體激素類、氨基酸類原料藥及製劑的研發、生產和銷售。

2024年一季度，上述4家企業中只有新希望扣非後淨利潤約爲-19.35億元，繼續虧損；華泰股份扣非後淨利潤實現扭虧，其餘兩股則仍爲正值。

二級市場上，截至6月25日收盤，正泰電器、新希望兩股總市值較高，均爲418億元。

據瞭解，正泰電器控股股東爲正泰集團股份有限公司（以下簡稱“正泰集團”），實際控制人、董事長爲南存輝，南存輝同時擔任正泰集團董事長。北京商報記者注意到，南存輝旗下的另一家公司正泰安能數字能源（浙江）股份有限公司正在申請上市，目前公司IPO處於問詢階段。

新希望實控人則爲劉永好，其還控股了華融化學、飛馬國際；並與其女劉暢共同控制新乳業、新希望服務；曾控股華創雲信、興源環境。

北京商報記者 馬換換 實習生 王蔓蕾