專家傳真－姐妹們動起來 應對退休資金缺口

全球女性的平均壽命比男性長約五年，意味着女性需要更多的儲蓄來維持其更長的退休生活，而經過深思熟慮的財務規劃有助於解決潛在的資金短缺問題。圖／本報資料照片

近年來，隨着人口老齡化和生活成本上升，有關退休後資金是否充足的問題變得日益緊迫。儘管目前整體通膨率在下降，在令人擔憂的地緣政治環境下，經濟民族主義擡頭意味着生活成本壓力可能會持續存在，並將繼續蠶食人們的儲蓄。對於女性來說，這些長期擔憂尤其突出。

首先是較低的工資和較慢的財富積累（薪酬和財富性別差距有據可查），最終將導致儲蓄顯著不足，也就是退休收入缺口。例如，在經濟合作暨法展組織（OECD）國家，女性的養老金收入平均比男性少26％。令人鼓舞的是，透過教育和提高理財意識，如今愈來愈多的女性開始直面嚴峻的現實。

■薪水相對少、壽命相對長，

女性更需積累資金

據美國國家退休保障研究所、英國保險公司蘇格蘭遺孀（Scottish Widows）的調查，大約60％的女性擔心退休後錢不夠花。在新加坡，富達（Fidelity）的一項研究顯示，僅略超四分之一的女性認爲自己的儲蓄能夠支撐其退休後的生活。即使富人也未必能高枕無憂，保險公司保誠（Prudential）的一項調查得出的結論是，新加坡近一半的高淨值女性對於自身未來的財務狀況缺乏安全感。

在財富積累方面，考慮到女性面臨收入下降、就業機會減少、職業生涯中斷等特殊挑戰，這種擔憂並非沒有道理。有研究表明，薪酬方面的性別差距通常在女性生育期間以及之後顯著加大。這些會導致退休時男女的財富積累有顯著差距。2022年韋萊韜悅（WTW）財富公平指數顯示，全球而言，女性在退休時擁有的財富預計僅爲男性的74％。在亞太地區，這一比例爲76％。

■投資風格不同於男性，

報酬率更勝一籌

最重要的是，全球女性的平均壽命比男性長約五年。這意味着女性需要更多的儲蓄來維持其更長的退休生活。就此而言，經過深思熟慮的財務規劃有助於解決潛在的資金短缺問題。

周密規劃有助於增強財務信心，進而提高風險意識和承受能力。令人感到意外的是，僅有9％的女性認爲她們可以在投資方面比男性做得更好。瑞銀的研究顯示，女性不一定都厭惡風險，而是在承擔風險方面更會精打細算。在瞭解某種策略能夠說明其實現目標後，她們往往會提高風險承受能力。因此，樹立信心對於退休規劃至關重要。

根據華威商學院（Warwick Business School）的一項研究，女性投資的平均表現要好於男性，年化跑贏幅度可達1.8％左右。富達的一項研究也顯示，女性投資的年度回報比男性高出0.4個百分點。

原因之一是女性進行交易的次數較少，因此產生的交易成本也較低。資產管理巨頭先鋒集團（Vanguard）的數據顯示，男性交易頻率通常是女性的2倍。金融規劃和分析網站FinanceBuzz的一項調查也顯示，60％的男性每週都要檢查一次自己的投資組合，而女性的這一比例只有41％。

值得注意的是，這可能解釋了爲何女性常常表現出較少的「處置偏見」（disposition bias），即在低點賣出的傾向。數據顯示，在市場大幅回撤期間，女性退出投資的概率比男性低25％左右，而且在波動市況下，女性改變其風險偏好的可能性也較低。

■從小處着手，

投資理財自己做主

顯然，女性爲實現退休目標可以做得更多。首先，可以從小地方做起：女性應更多地思考自身的財務目標，並儘快着手佈局。接下來，制定符合個人目標和財務狀況的財富策略，並將壽命等未知因素都考慮在內。穩妥的財務計劃使得女性在投資和支出決策方面更有信心。

鑑於人類平均壽命逐漸延長，確保退休後資金無虞的一種方式是，以長壽保險（longevity insurance）來覆蓋頤養天年所需的支出。這可能包括將一部分投資組合的資金投入年金或是具有穩定收入的產品。

此外，金融服務公司可說明女性增強投資信心。對於整體經濟來說，這也會帶來實實在在的好處。紐約梅隆銀行2022年的一項研究發現，如果女性以與男性相同的比例進行投資，那麼全球投資資金將額外增加逾3.22萬億美元，特別是具影響力的領域。 我們藉此機會呼籲，姐妹們行動起來，掌握自己的財務命運。