中信金並新光金…不怕買不到51% 怕逾七成來應賣

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併購新光金控雙龍搶親,到底「新郎」中信金控、臺新金控誰勝算高?具多起併購經驗的財顧專家指出,中信金贏面大,因爲併購三個關卡的金管會、公平交易委員會、投審會,都沒有反對理由,加上中信金這次拿出的「胡蘿蔔」相當大條,新光金股東參與應賣機率高,結果可能是「中信不怕買不到51%,而是怕70%~80%應賣,就像當年渣打銀行並新竹商銀應賣高達97%」。

財顧專家分析,公開收購卡三關,一是投審會,主要審併購資金來源是否有外資,及外資從那來;二是公平交易委員會,主要審是否有市場壟斷疑慮,但有國泰金在,所以不會有問題;三是金管會,主要審大股東適格性,中信金本身就是金融業,也應該會過關。

對於市場質疑,中信金是否來得及在「新新並」的股東臨時會前最後過戶日,即9月10日之前完成收購51%?財顧專家認爲,這是迷思,事實上公開收購就法律上來看是採「非核準制」;再者,公開收購可以等條件成就再交割,只要20天至50天內有51%的登記,並不需要趕在9月10日前完成收購。

至於10月9日新光股東臨時會是否通過「新新併案」?財顧專家說,不過的機率較大,因爲中信金提出的條件相當不錯,每股現金加股票估計14.55元,不只有現金、還能換中信金股票,比臺新金的全部換股多出30%以上,恐怕長期抱着8、9元新光金小股東,很難力挺新新並,因此未來中信金要擔心的不是拿不到51%,而是怕有70%~80%來應賣。