重電股升級 領頭羊華城目標價創高

美國推出2.3兆美元基建計劃、降低通膨法案，大舉補貼綠能投資，加上美國製造業迴流的趨勢，外銷市場需求強勁，電力、配電變壓器供不應求，統一投顧看好，華城未來二年的高毛利外銷佔比會逐漸提高。

整體而言，受惠變壓器外銷、臺電強韌電網計劃、綠能產業需求持續增溫，目前華城在手訂單超過100億元，未來二年營收將維持雙位數成長。產能方面，目前三班制生產，並持續增人增班，加上智慧工廠的改善、產線自動化、增租廠地、設備增加，統一投顧預估未來二年產值均將成長30％～40％。

法人估計，華城2023～2025年營收126.8億元、165.1億元、215.0億元，分別成長64％、30％與30％，同期間每股稅後純益（EPS）爲8.7元、12.9元、18.2元，成長幅度是更驚人的171％、48％、41％。考量重電產業成長趨勢明確，華城外銷市場需求強勁，加上近期市場認同度提高，統一投顧將華城股價預期從276元調升至420元。