智能駕駛賽道變得擁擠

智能駕駛重新構建了汽車行業的遊戲規則，現已逐漸呈現出三種不同的競爭路徑，其中以華爲、Nullmax爲代表的智能駕駛全套解決方案供應商，受到資本市場的不斷追逐。

葉燕謨/文

2023年9月12日，賽力斯AITO問界新M7系列正式亮相，在智能駕駛、智能座艙等方面帶來全新體驗。此次問界新M7共計上市5款車型，包含大五座與六座版本，售價範圍在24.98萬元至32.98萬元，完全對標理想的L7、L8兩款車型。

但不同的是，根據發佈會內容，問界新M7搭載HUAWEI ADS 2.0高階智能駕駛系統，已經能夠實現不依賴於高精地圖的高速、城區高階智能駕駛。根據華爲披露，HUAWEI ADS 2.0於2023年4月首發，在AI訓練集羣上構建了豐富的場景庫，每天深度學習超過1000萬公里，持續優化迭代智能駕駛算法和場景策略。

隨着問界M7車型的更新，國內新能源汽車間的競爭呈現出更加聚焦於智能駕駛領域的趨勢。

重新定義產業競爭

根據中國汽車工業協會發布的數據，2023年上半年中國乘用車產銷分別完成1128.1萬輛和1126.8萬輛，同比分別增長8.1%和8.8%，新能源汽車產銷同比分別增長42.4%和44.1%，延續快速增長態勢，新能源乘用車佔乘用車總銷量的33.25%。

新能源汽車銷量的快速攀升一方面是依賴於在各方面政策的推動，例如減免部分新能源汽車的購置稅；另一方面是新能源車企已經完全顛覆了原有傳統汽車的競爭策略，消費者在傳統汽車上所關注的燃油經濟性、維護保養經濟性、動力充沛性在新能源車上幾乎無需做過多的思考。

隨着人工智能技術的發展，諸多新能源車企已經開始在智能駕駛領域搶灘登陸，智能化成爲新能源車企的必爭之地。

據華經產業研究院的統計，2021年自動駕駛主要賽道市場規模93.7億元，預計到2025年將達到267.6億元，複合年均增長率達到30%。

在智能駕駛方面，各項政策與頂層設計上也充分展現出大力扶持的立場。

9月11日，工信部裝備工業一司副司長郭守剛在“2023世界智能網聯汽車大會”新聞發佈會上透露，2023年上半年，中國搭載輔助自動駕駛系統的智能網聯乘用車市場滲透率進一步提升至42.4%，L2級自動駕駛車型廣泛應用，多家車企已做好量產L3級車輛準備。工信部將堅持車路雲一體化發展路線，強化創新驅動、優化政策供給，加快智能網聯汽車產業化進程；支持重點龍頭企業牽頭、大中小企業參與，鼓勵引導跨行業、跨領域的協同創新，加快關鍵芯片、高精度傳感器、操作系統等新技術、新產品的研發和推廣應用，增強產業發展的內生動力。

工信部、公安部、交通部則已支持建設17個國家級智能網聯汽車測試示範區，各測試示範區積極推進封閉場地建設、強化軟硬件部署、開放道路測試、開展測試驗證工作並取得明顯成效，有力支撐了中國智能網聯汽車產業發展。

智能駕駛天下三分

從目前智能駕駛的競爭格局來看，主要分爲三種路徑。

第一種是走軟硬件的全棧自研路徑。目前採用這個路徑的主要車企就是特斯拉，從HW芯片，到視覺算法、軟件研發和域控制器，實現了軟硬件的全棧自研。

全棧自研也意味着鉅額的研發投入。2022年，特斯拉研發投入達30.75億美元，同比增長18.5%，而理想、小鵬、蔚來三家新能源新勢力車企2022年研發支出分別爲67.80億元、52.15億元、108.36億元。特斯拉的研發投入幾乎與三家新勢力車企的累計投入持平。

在此前的財報會議上，特斯拉CEO馬斯克表示未來將開放全自動駕駛系統（FSD）授權給第三方OEM廠商使用。

第二種是由一級供應商提供智能駕駛的域控制器、傳感器等硬件，以及與之相匹配的底層算法等，合作的新能源車企則在此之上研發自動駕駛應用層面的算法邏輯，以便於對智能駕駛這一關鍵業務掌控更多的話語權，提升未來競爭優勢。

此類一級供應商主要包括德賽西威、經緯恆潤等，根據東方財富研報，從2022年市佔率來看，除特斯拉域控制器由和碩代工外，國內自動駕駛域控制器市場基本由數家頭部供應商佔據主要份額，其中德賽西威的市場份額12.44%，拔得國內自動駕駛域控制器的頭籌。

合作的新能源車企主要包括理想、小鵬等。例如小鵬的自動駕駛系統XPILOT，其核心功能和底層算法均爲自主研發，而硬件部分如域控制器、傳感器等採取第三方供應商的方案。

第三種則是各大互聯網平臺公司或研發公司,以提供包含底層、應用層（如鴻蒙系統）在內全套解決方案爲競爭方向，成爲主機廠在智能駕駛領域的核心供應商，協同實現智能駕駛功能。例如華爲本次在問界M7上搭載的ADS2.0使用的就是其自研MDC610計算平臺。

此外，根據開源證券研報，華爲在汽車業務方面有三種商業模式，即標準化的零部件模式、HI模式（Huawei Inside模式）以及智選車模式。其中零部件供應模式定位於Tier 1，華爲向廠商提供標準化的零部件，如電機、模組、激光雷達等，參與度較低；HI模式則定位於Tier 0.5，聚焦幫助車企造好車，合作方式爲華爲提供HI智能汽車全棧解決方案，包括計算與通訊架構，該模式下華爲與車企聯合開發，合作關係大大加深，從研發再到軟硬件上車需要華爲深度參與；智選車模式則定位於Tier 0，華爲不僅參與產品造型設計、內飾設計，提供智能化解決方案，同時還負責車型營銷和終端銷售，該模式下華爲在渠道和品牌上深度加持，參與程度最深，開始佔據主導地位。

本次新發布的賽力斯問界M7即採用智選車模式，賽力斯與華爲在整車智能化方面進行了深度合作。

可以預見的是，在特斯拉FSD入華後，華爲的智能駕駛業務未來也將與其直面抗衡。

引諸多資本追逐

從目前市場來看，上述第二種路徑下，因爲智能駕駛供應商與新能源車企綁定程度相對較高，未來的市場增量具有一定的侷限性。

而在上述第三種路徑下，對於能夠提供全套解決方案的智能駕駛供應商，市場增量空間更大，因此正受到諸多資本的追逐。

截至目前，國內已有多家智能駕駛公司在A股、H股等地提交IPO申請，如2022年11月縱目科技提交科創板申請，知行科技2023年4月初遞表港交所，2023年6月速騰聚創、黑芝麻智能向港交所遞表，文遠知行、Momenta公司也有傳聞將進行IPO。

2023年9月5日，A股市場迎來了第一項關於智能駕駛企業的併購。

巖山科技9月5日發佈公告，公司董事會審議通過了《關於擬增資並收購Nullmax (Cayman)Limited部分股權暨關聯交易的議案》，巖山科技全資子公司擬按人民幣19.8億元的投前總估值、以自有資金人民幣6.75億元對Nullmax（紐勱科技）進行增資，佔增資後的26.12%股權；同時，巖山科技以自有資金3.21億元受讓紐勱科技創始人、德賽西威等老股東持有的13.08%股權。

完成轉讓增資後，巖山科技將持有紐勱科技39.20%股權，同時另有其他兩名股東通過表決權委託安排將11%的表決權委託給巖山科技，巖山科技合計持有50.20%的表決權。

需要注意的是，紐勱科技2022年、2023年上半年的營業收入均爲零、淨利潤分別爲-7526萬元、-3713萬元，即便如此，巖山科技依舊給予其19.8億元的高估值。

根據此前德賽西威的披露，其2019年向紐勱科技投資3436萬元，股權佔比爲5%，可推知紐勱科技2019年的整體估值約爲6.87億元。

經過4年的發展後，紐勱科技的估值達到了19.8億元，相較2019年提升幅度達188.21%。

無獨有偶，Momenta公司作爲自動駕駛技術的研發商，其產品包括不同級別的自動駕駛方案，2018年由國鑫資本、蘇州元禾資本以及建銀國際作爲投資方，Momenta公司累計完成融資超過2億美元，估值高達10億美元，成爲中國首家自動駕駛領域的獨角獸創業企業，此時距離Momenta成立僅僅兩年。

2023年4月，Momenta以205億元人民幣的企業估值入選《2023胡潤全球獨角獸榜》，排名310名。

根據不久前相關媒體的報道，Momenta公司正考慮在中國香港或美國進行IPO，融資金額可能至多10億美元。

伴隨着新能源車企堅定擁抱智能駕駛業務，智能駕駛業務的競爭也在全面加劇。