鄭眼看盤 | 內資無力，深滬股指再跌

週一滬深股指下跌，截至收盤，上證綜指跌0.4%至2930.80點。深綜指跌1.24%，創業板綜指跌1.63%，科創50指數跌0.81%。北交所再次獨自上漲，北證50指數漲3.39%。

全A成交額爲7091億元，較上週五的7483億元有所縮窄。若不計北交所的165億元成交，滬深成交額已跌破7000億元大關，只有6926億元，這一般暗示市場參與意願較弱。

北向資金早盤呈淨賣出格局，但午後轉爲流入，最終淨買入27.27億元。也就是說，滬深的大跌不能再怪北向資金了，也只能“歸因”於內資了。

周邊股市方面，上週五美股波動不大，週一港股恆指卻顯著下跌了0.97%。匯市方面，上週三及上週四大跌的美元指數於上週五開始出現些反彈，離岸人民幣匯率則維持在7.13上方橫盤。

滬深股市絕大多數個股下跌，酒店餐飲、旅遊、教育、傳媒、半導體、零售等板塊跌幅居前。上漲個股較少，航運港口等少數板塊因與地緣政治相關的偶然因素而走強。週末有消息稱，紅海水域多船隻遇襲，這使投資者擔憂國際海運受到不利影響，這或使相關海運公司運費上漲，投資者遂猜測這類公司短期業績可能會得到提振。

國內消息偏正面，週末證監會修訂發佈《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅》《上市公司股份回購規則》，意在通過回購和分紅積極維護公司價值和股東權益，增強投資者回報，推動投資者樹立長期價值投資理念，同時也有助於提高資金使用效率，引導公司專注主業。

上述證監會文件應屬於“提振投資者信心”範疇。然而，若指望積弱已久的股市迅速走出低迷，除了上市公司更注分紅外，還需要宏觀經濟出現較顯著回升。從近期經濟指標看，雖然工業產值、出口額之類有所好轉，但投資、零售、物價等諸多重磅指標仍不及預期，這種情況下投資者做多熱情暫時還會受些壓制。

另據新華社消息，中央財政增發1萬億元國債的第一批資金預算已“落地”，財政部日前已下達第一批資金預算2379億元。該消息雖然屬於利好，但並無出人意料之處，故股市反響平平。

目前已近年底，不排除機構投資者有年末做賬或爭排名的需求，故接下來投資者對一些機構重倉股可能的異動做些心理準備，但我覺得一般不宜過度解讀。就以週一爲例，機構重倉股寧德時代“無緣無故”忽然放量殺跌，我相信可能只是個別機構行爲所致。從盤後數據看，北向資金實際上增持了寧德時代4億多元，故該股殺跌系內資所爲。部分內資在寧德時代上的套現行爲不一定只是個案，頂多是拋售其他個股不那麼明顯而已。

機構投資者集中性的年底異動可能會影響到投資者人氣，短期內股指或還會承壓。投資者不必盯着一、兩天走勢，也不必過分關注個別機構重倉股表現，而應該看得廣些，看得遠些。個人相信股市不久後有望迎來轉機，因新年後股市至少會得益於兩個有利因素：一是新年後有關方面穩增長衝動肯定會比現在更高，二是屆時離美聯儲降息更近。