鄭眼看盤 | A股縮量震盪，短期持股觀望

週二A股各大股指普跌。截至收盤，上證綜指微跌0.12%至3259.76點，其餘主要股指跌幅更大，深綜指跌0.95%，創業板綜指跌1.43%，科創50指數跌0.66%，北證50指數跌3.92%。全A總成交額爲13346億元，較週一的15214億元進一步萎縮。

盤面上，水產品、預製菜、“穀子”經濟、芬太尼、物流等板塊漲幅居前。固態電池、人形機器人、可控核聚變等板塊跌幅居前。值得一提的是，新上市的發行價爲7.98元的新股“N紅四方”暴漲1917.42%至160.99元，這將近期偏好投機的市場氣氛烘托到極致。

周邊股市方面，隔夜美股三大指數均小漲，週二港股恆指微漲0.04%，恆生科技指數小跌0.31%，港股中的百貨零售、地產服務、醫美等板塊漲幅居前，而軍工、石油、汽車等板塊跌幅居前。匯市方面，週一因美國下任財長人選消息而明顯下跌的美元指數於尾市明顯回升，且於週二亞太時段進一步上漲。

特朗普在週一稍晚在社媒上貼文威脅對加拿大和墨西哥徵收25%的進口關稅，對中國商品徵收10%的額外關稅。受上述言論影響，美元指數明顯回升，加拿大元及墨西哥比索均因上述特朗普的加關稅言論而大貶了1%以上。離岸人民幣匯率於週二上午快速貶值0.4%左右，其後則轉爲橫盤，至傍晚時分上述0.4%的貶幅大致維持不變。

雖然上述特朗普言論性質上爲利空，但這並不令人意外，這樣的消息無非是早出還是晚出的區別而已。綜合來看，其實本週迄今來自外圍的消息是略微偏多的。本週美國新財長消息一定程度上可理解成利好，而“中歐就電動車分歧接近達成一致”的外媒消息無疑更是個明顯利好。

雖然A股短期偏弱震盪，但在外圍相對有利消息的背景下，後續下跌空間應進一步受限。個人猜測A股大概率將維持橫盤震盪格局，成交量也可能持續萎縮，因畢竟多空均暫時缺乏大舉出手理由。年末高層會議有一定的概率打破多空平衡，前提當然是會議的內容能超預期。在會議之前應有幾周消息真空期，在此期間投資者一般宜持股觀望。