證監會：資本市場長錢短錢都需要，但更缺的是長錢，同樣缺長期主義

3月6日，十四屆全國人大二次會議在梅地亞中心新聞發佈廳舉行記者會。會上，中國證券監督管理委員會主席吳清表示，影響資本市場運行的因素很多，機理也比較複雜，從監管者的角度來說，重視資本市場內生穩定機制的建設，提升市場韌性，是需要證監會深入研究和努力做好的一項工作，同時這是一項體系性的工作，必須堅持系統思維、底線思維、極限思維，綜合施策。至少包括“一個基石”和“五個支柱”。

“一個基石”，就是高質量的上市公司。剛纔已經講到，發行人必須是高質量的，上市公司首先要有良好的治理，有穩定的回報或者可以期待的成長性。大股東、實控人和管理層必須牢記上市公司是公衆公司，必須有姓“公”的意識和責任，要持續對公衆負責，持續提高投資價值。

“五個支柱”，第一個是更合理的資金結構。這個市場上長錢短錢都是需要的，但是更缺的是長錢，同樣缺的是長期主義，也就是大家能不能有這樣長的資金、長的資本來配置在這個市場，能夠堅持價值投資、理性投資、長期投資的理念，這是證監會要努力推進的一件事。

第二個是更完善的基礎制度。資本市場規範性要求極高，要通過不斷深化改革，把各項基礎制度不斷進行完善，紮實推進，增強制度的適應性、穩定性、可預期性。比如，不管一級市場還是二級市場，都需要進一步完善定價制度、定價機制，讓它更加合理，通過各參與方有序地、公平地、充分地參與博弈，更好地發現價格，更好地配置資源。再比如，在二級市場上，量化交易也是大家比較熱議的問題，怎麼樣趨利避害，根據我國國情、市情進一步突出公平性，有效地進行監管，規範發展，這也是需要進一步完善的制度安排。

第三個是有效的市場調節機制。市場供求關係和價格都是市場自發調節、自我平衡的決定性因素，比如一級市場與二級市場如何有效銜接，在有效有序的循環過程中，實現協調發展，這個機制需要進一步搞順。

第四個是更優質的專業服務。包括證券公司、基金公司、期貨公司、投資管理機構、會計師律師事務所、評估評級機構等，都要進一步迴歸本源，勤勉盡責，把功能性放在首位，不斷提高專業服務水準，爲市場把好關，提供更高質量的服務。

第五個是更嚴格的監管執法。證監會最近一段時間採取了一些更加嚴格的執法行動，還將持續嚴格執法，對一些重大的違法違規行爲，涉及犯罪的還會加強行刑對接，有些在追究刑事責任的同時還要追究民事責任。前幾天，剛剛移送了一批要追究刑事責任的操縱市場、內幕交易的案件，目的是要維護好市場“三公”秩序，更有力有效地保護投資者合法權益，讓這個市場更加風清氣正，營造更加優良的市場生態環境，讓市場各參與方崇法守信、歸位盡責。這對於穩定市場運行至關重要。

吳清指出，市場運行有其自身規律，正常情況下不應干預。但是，一旦市場嚴重脫離基本面，出現非理性劇烈震盪、流動性枯竭、市場恐慌、信心嚴重缺失等極端情形，該出手就果斷出手，糾正市場失靈。這方面，證監會已經有一些行之有效的做法，還將健全完善相關機制，堅決防範發生系統性風險。