證監會：中止大連萬達商管債券註冊發行

作者 謝宜文

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6月28日，證監會發布公告中止了大連萬達商管集團的公司債券註冊程序。此前6月9日，該債券的主承銷商國泰君安證券與開源證券分別提交了中止債券公開發行註冊程序的申請。

此次中止的公司債券爲萬達於2022年11月申請註冊發行的60億公募債。證監會於今年3月21日對此筆60億公募債提出問詢，根據證監會的要求，3個月內（即6月21日前）需要公司以及承銷商提交書面回覆，而萬達與承銷商並未在限期內回覆反饋。

證監會在3月21日的債券問詢中共提出了兩個問題，分別爲：

1、根據申報材料披露，發行人子公司珠海萬達目前正申請在港交所上市，若不能於2023年底成功上市，發行人需向上市前投資者支付約300億元股權回購款。請發行人進一步補充說明子公司珠海萬達上市進展情況，並評估上述事項對發行人短期償債能力的影響。

2、根據申報材料披露，近三年及一期，發行人籌資活動產生的現金流量淨額分別爲-245億元、-320億元、-113億元和-182億元。請發行人補充說明籌資活動現金流量淨額持續大額爲負的原因及合理性，並評估對本次債券償付的影響。

萬達未能在三個月限期內回覆問詢，此次60億公募債中止發行或與珠海萬達商管上市進展密切掛鉤。

6月2日，證監會國際部對珠海萬達商管計劃在港股IPO上市出具境外發行上市備案補充材料要求，針對公司經營業績是否存在虛報、與控股股東以及關聯方資金往來、募集資金用途及“輸血房地產”可能性、分紅政策、以及涉及股份回購的上市對賭協議等逐條提出問詢，問題針針見血，並直指萬達最近闢謠租金造假公告中的內容。

此次中止發行的債券問詢問題難度遠小於6月2日證監會問詢，然而萬達卻未能按時回覆問詢，更爲珠海萬達商管的上市謎團再添疑問。

隨着珠海萬達商管第三次遞交港股招股書失效、上市進展不順利，觸及了13億美元離岸銀行貸款提前還款條件、400億Pre-IPO輪上市對賭協議股份回購、以及債券二級市場價格暴跌、60億公募債中止發行等一系列連鎖反應。

萬達的“缺錢”有目共睹，而2023年珠海萬達商管能否成功上市僅剩一次遞表機會。