政策續放利多 陸股後市可爲 逢低佈局

近五月大陸官方製造業PMI

美國聯準會（Fed）預期年中重啓降息，投信法人指出，大陸貨幣政策還有進一步寬鬆空間，在中央持續大力釋放利多下，陸股後市可爲，可逢低分批佈局。

臺新中國政策趨勢基金經理人高依暄表示，年初以來大陸經濟數據好壞參半，CPI、房地產數據偏弱，信貸、春節消費數據超預期。隨人行降準與結構性降息後，5年期LPR調降，寬貨幣逐步落地，有利於市場悲觀情緒修復。操作上關注三條主線，一是科技創新，AI領域仍是今年確定的產業趨勢，關注相關的計算機、電子、通信、軟體服務、數位經濟等科創領域；二是消費復甦，食品飲料、家電、出行、餐飲等；三是低風險高股息，公用事業、能源、交運等。

安盛環球基金中國新興市場投資團隊認爲，市場大多預期，過去重挫陸股的內地房地產業的結構問題，政府也將在未來兩年採取充分措施，支持房屋市場的需求，紓緩市場憂慮，此外，服務業和勞動市場復甦，也可加強今年的消費信心。

富蘭克林證券投顧分析，大陸官方將今年度經濟成長率目標定在5％左右，釋出明確的促成長訊號，雖成長目標與去年相同，但因去年基期已然墊高，因此達成目標將更具挑戰性，投資人也期待見到更強而有力的刺激政策細節，以解決目前的通縮、消費動能溫吞、房地產市場疲軟、債務過高等結構性問題，此對於穩定與重振大陸企業的獲利增速前景，並吸引全球資金迴流大陸市場將是更爲重要的。

兆豐中國A股基金研究團隊強調，伴隨前期市場震盪回檔，估值方面已提供一定修復空間，短期市場的壓制因素仍爲存量資金格局面問題，後續總體市場仍存在震盪向上可能，建議留意逢低佈局機會。

復華中國新經濟A股基金經理人陳朝政預期，隨官方積極釋放政策信號，有利A股指數擺脫震盪行情。選股邏輯將以未來價值型股票、小型成長股雙主線爲主軸，並搭配TMT及AI數位經濟作爲產業成長主題投資。