早評：滬指高開1.44% 金融板塊繼續走強

本站財經7月7日訊 三大指數集體大幅高開，滬指高開1.44%，深成指高開1.1%，創業板指高開0.75%。金融板塊繼續走強，特斯拉概念、海南板塊、房地產、芯片等板塊漲幅居前。

今早，恆生指數開盤漲0.88%。其中，保險股漲幅居前，中國人壽漲超8%。

中金公司研報指出，最近金融板塊交易活躍，估值快速提升，7月6日出現券商、保險、銀行諸多子板塊較多股票漲停。推動金融組估值修復的諸多因素依然強勁，板塊估值修復尚未至半程，維持子板塊券商>保險>銀行的相對排序。

中信證券指出，近期北向資金大幅流入主要來自於交易型資金。交易型資金有隨行情趨熱加速流入的歷史特徵，近期大幅迴流金融地產板塊以及醫藥行業；配置型資金流入節奏依然穩健，風格上延續6月對金融、可選消費和週期板塊的側重；託管於內港資機構的資金活躍度有所提升，配置上依舊與內地機構抱團品種相似。對比歷史上交易型資金兩輪淨流入的階段，預計本輪交易型資金仍有增量空間600億左右。

中信建投研報稱，繼續看好下週券商板塊短期行情。券商個股行情進一步分化，中金公司、華泰證券等頭部券商近期漲幅較小，市淨率低於板塊平均水平。上述券商無論是2020年預期ROE還是長期發展潛力，都優於證券業平均水平，理應享有估值溢價，建議短線投資者重點關注。保險板塊負債端業務仍在逐步修復過程中，半年報業績亮點預期仍在投資端。年初至今保險股跑輸大盤，受疫情和利率壓制估值始終處於低位，極具配置性價比。

銀河證券指出，本輪券商行情主要受到四個方面因素的影響：市場成交回暖和商業銀行券商牌照試點預期提升，催化板塊估值上行；外資持續流入，爲板塊估值修復提供支撐；上半年券商板塊漲幅相對落後，補漲空間較大；資本市場制度改革深化，政策紅利釋放利好行業基本面改善。

興業證券研報稱，目前醫藥的估值溢價率和機構持倉都超過了上一次的歷史高位（2014年Q1），但行業比較優勢依然非常突出。雖然面臨雙高位壓力，醫藥依然會持續保持關注度。醫藥的比較優勢依然存在。醫藥是“內需裡的剛需”， 在後疫情時代依然有行業比較優勢。從中期來看，風格切換可能出現，但大概率不是現在，不建議在當下減配醫藥股。如果出現所謂“風格切換”，Q4的概率會更高。