暫停升息有望 國銀欽點投資級債

四大國銀建議，想把握升息尾聲時逢高鎖利買債，可選擇長天期的美國投資等級債，除可領息外，待明年聯準會降息也可望有資本利得空間，有望兩頭賺。圖／美聯社

市場預期聯準會（Fed）9月可望暫停升息，投資人想趕在利率政策反轉前鎖住高利，除美元定存外，買債也是選擇之一。四大國銀建議，想把握升息尾聲時逢高鎖利買債，可選擇長天期的美國投資等級債，除可領息外，待明年聯準會降息也可望有資本利得空間，有望兩頭賺。

國泰世華銀行表示，即使考量未來美國再升息1碼（0.25百分點）～2碼，升息也難脫尾聲，在通膨延續下降趨勢、升息將屆尾聲的環境下，經驗顯示公債殖利率往往在升息屆頂前見高，因此隨升息進入尾聲，美公債利率長線利率也將偏下行，有固定息收需求者，可以把握目前的佈局時機。

雖然今年降息的機會不高，但預期2024年將有降息空間，殖利率有望提前反應，可把握殖利率高檔震盪契機，布建美元債券部位，除可以逢高鎖利外，聯準會明年降息時，債券不排除還有資本利得的空間。

華南銀行指出，近30年來配置債券的最佳時機，落在貨幣政策即將轉變的時點，特別是去年債券跌幅超過2成，爲1930年以來首見的跌幅，隱含今年任何時間點都會是投資人佈局增持債券的契機；彰化銀行認爲，美國利率水準爲2000年以來的最高水準，債券價格也爲近20年來相對低點，現階段佈局債市能兼顧收息及資本利得。

選債上，銀行仍看好投資等級公司債表現。國泰世華銀認爲，以鎖利的角度來看，投資等級債殖利率較具優勢，但信用利差易隨市況而有較公債更大的波動。目前美國公債與美投資等級公司債都是不錯的標的，但投資等級債的波動可能較大，因此應以體質穩健的高評級企業爲主；北富銀也提醒，考量未來信用債券的利差可能擴大，投資級債建議往高評級債券靠攏。