英偉達股價回調：特斯拉模式能否重現？

近幾個月，英偉達股票出現下跌。投資者應該堅持住。

目前英偉達（NVDA.O）股價已跌至116美元，較6月創下的135美元歷史高點下跌14%。在夏季跌幅中，股價最低曾跌至98美元，下降38%。儘管如此，過去五年股價依然上漲近十倍。

但投資者不應急於拋售：研究顯示，像英偉達這樣的股票出現這種下跌是正常且預期之中的，因爲其股價經歷了指數級增長。

多種相關因素共同導致這家人工智能領軍企業的股價下滑。當英偉達股價達到135美元時，投資者通過賣出鎖定利潤。來自AMD等芯片製造商的新興競爭威脅到英偉達部分銷售，使得相對較小的AMD在此時成爲更具吸引力的選擇。同時，雖然人工智能芯片的需求正在快速增長，但大家都知道，所有芯片製造商的增長在未來幾年內將放緩。

這並不是英偉達輝煌旅程的終點。對於那些經歷爆炸性增長的稀有股票而言，定期出現大幅下跌是完全正常的。根據Trivariate Research對84只在五年內增長十倍的股票的分析，歷史上，這些股票的平均最大回撤爲48%。

最嚴重的拋售也並非令人擔憂。在Trivariate識別的84只股票中，最大的回撤是遊戲驛站在三年多的時間內達到的89%。但該股票是個特例；遊戲驛站的上漲並不是由於公司基本面。事實上，它的收益一直在縮水，而2021年初的十倍回報是由Reddit（RDDT.N）和迷因股熱潮推動的。

英偉達與GameStop完全不同。根據FactSet的分析，分析師仍預計這家芯片公司在未來幾年將實現兩位數的年收益增長。英偉達的股票目前交易於較低的短期收益預期倍數，因此持續的收益增長可能會推動股價上漲。

這樣的前景使英偉達更像特斯拉。在截至2017年5月的五年內，特斯拉股價上漲超過十倍。電動車的需求，就像今天的芯片需求一樣，正在爆炸性增長。在那五年中，特斯拉股價的最大回撤爲50%，持續了一年半，直到2016年2月。自那時以來，股價又上漲了20倍。是的，電動車競爭已經出現，但整體行業的增長依然對特斯拉有利。

或許英偉達也有類似的未來。只需耐心持有，等待長期回報。

本文源自金融界