英偉達：股價反彈市值領先 增長前景樂觀

【英偉達股價反彈，打消投資者顧慮】英偉達平息投資者對產品延期和長期增長前景的擔憂，股價開始回升。週一收漲 2.4%，收盤價創歷史新高，本月累計上漲近 14%，今年迄今累計上漲近 179%，是標普 500 指數中表現第二好的成分股。英偉達市值上週超越微軟位居第二，週一收盤市值約 3.4 萬億美元，擴大對微軟的領先優勢，保持僅次於蘋果的美股第二高市值公司地位。英偉達黃仁勳稱，公司的 Blackwell 芯片“已全面投產”，市場需求“非常瘋狂”。此前該芯片因工程問題推遲上市引發拋售，目前跌幅已抹去。摩根士丹利分析師報告稱，Blackwell 芯片的訂單“已被預訂了 12 個月左右”，“各種跡象表明，業務仍然強勁，未來的能見度非常高”。這些評論強化觀點，即英偉達仍是投資人工智能的受歡迎方式。例如，微軟預計 2025 財年增加近三分之一資本支出，達到 580 億美元。投資組合經理 Zehrid Osmani 表示，一直有人質疑 Blackwell 芯片生產延遲的影響，最新消息令人放心。除對 Blackwell 芯片的樂觀情緒外，臺積電 9 月業績顯示強勁人工智能需求，OpenAI 新一輪融資估值達 1570 億美元，還發布具有推理能力的人工智能模型。Gabelli Funds 投資組合經理 John Belton 稱，這些重新激發人們對這一領域興趣，推理代表英偉達新領域，可能是巨大新產品類別。John Belton 將英偉達視爲核心持股，認爲人工智能未來數年提供“穩定的需求”。華爾街分析師預計，英偉達本財年營收將增長一倍以上，下一財年再增長 44%。過去一個季度，分析師不斷調高對英偉達業績的預期。英偉達強勁增長前景抑制估值，市盈率高於 37 倍，較納斯達克 100 指數有溢價，但低於五年平均水平和 6 月峰值。期權市場現樂觀跡象，上週四出現買入英偉達看漲期權熱潮，看漲期權相對看跌期權成本下降，押注其進一步上漲成本更低。Neuberger Berman 董事總經理兼高級研究分析師 Dan Flax 表示，只要英偉達執行產品路線圖，就會推動健康增長，使股票保持吸引力。