應深挖“劇透”走勢、“卡點”漲跌停背後的違法違規行爲

5月20日南京化纖連續第7天漲停，該日以漲停價8.34元開盤，14時35分直線跳水跌停；有位投資者對此似乎未卜先知，在13時47分發帖稱“南京化纖下午2:34給你們來個驚喜哦”，收盤後該作者在留言區稱“說了2:34給你們驚喜，還在那裡看多。”21日晚上交所公告稱，針對相關投資者編造、傳播誤導性信息擾亂市場正常交易秩序的行爲，本所依規對相關賬戶採取暫停交易十五日的監管措施，並已將發現的涉嫌違法違規情況移交進一步查處。

南京化纖基本面顯示，2021年至2023年，以及今年一季度該公司連續虧損。而引發此輪股價炒作的一個原因或是低空經濟概念，據公司工作人員介紹，公司主業是碳纖維，目前並沒有直接涉及低空經濟的業務；此前公司發佈異常波動公告，稱公司不存在應披露而未披露的重大事項。

南京化纖被炒成妥妥的妖股，是否有莊家操縱？上交所已將涉嫌違法違規情況移交進一步查處，筆者認爲這擊中了妖股炒作的七寸。那些未卜先知預測南京化纖股票走勢的投資者，可能投資水平極高，能感知市場跳動脈絡，提前精準預測到股價波動，但也不排除其獲悉主力操盤方案，或直接參與股票股價操作。證交所對妖股炒作及時進行交易覈查並予以處理，這是作爲承擔證券市場一線監管職能的主動作爲。

證監部門在收到滬深交易所方面移交的線索之後，筆者認爲可視情況就市場操縱嫌疑進行立案調查。不僅可圍繞該投資者交易情況展開，還可圍繞近期參與南京化纖的主力來展開，爲此還應加強關聯賬戶的排查，把實際參與交易的幕後主體搞清楚了，是否存在對敲等行爲也就一目瞭然。

卡點來個“驚喜”、卡點漲停，越來越多的明目張膽“劇透”行爲背後，誰在操縱股價，需要證監部門的深入調查取證、依法予以認定。

證券法規定操縱手段目的是“影響或者意圖影響證券交易價格或者證券交易量”，一般認爲操縱者必須具有主觀故意。相關投資者提前劇透行爲，或說明其主管上明知股價操縱的結果，再結合相關主體若實施拉擡或打壓動作以及股價出現漲跌停板的事實，應可推定相關主體存在“意圖影響證券交易價格”的目的，這應構成了市場操縱的一些必要條件。

當前A股市場形成了妖股炒作歪風，對散戶而言，擒妖跟莊纔是最大限度獲取投資（投機）利潤的最佳法寶，怎麼跟莊，一個最直觀指標就是緊盯漲停板個股，出現連續多個漲停板則可能說明莊家實力強勁，散戶對股價泡沫風險不是油然而生恐高心理，而是生出儘快追入跟着吃肉極度膨脹的投機心理。即便連續暴漲之後出現跌停，散戶也敢於參與撬板投機。5月21日南京化纖在20日天地板之後又來個地天板，充分詮釋了妖股炒作的巨大誘惑。

主力莊家利用投資者的非理性，頻繁割韭菜，若任由這種非理性炒作傳染，整個市場也將呈現非理性，這與打造理性投資市場是不相符的。事實上，在全面註冊制下，滬深各板塊新股上市後的前5個交易日均不設價格漲跌幅限制，截至目前並未發生什麼過度波動風險案例。股票交易不設漲跌停板，完全可進一步推廣到全市場所有股票、所有交易時段，進而實現市場交易制度的統一。

作者/熊錦秋

編輯/嶽彩周

校對/盧茜