銀行理財開啓低波穩健“新春模式”

春節馬上就要來臨，“打工人”收好這一份理財攻略。2月4日，北京商報記者注意到，近日，多家銀行、理財公司推出“春節檔”理財產品吸引投資者目光。今年的春節理財產品主要以低波穩健爲主，產品風險等級較低、投資期限大多爲短期、產品投向以固定收益類居多。對理財公司主推低波穩健產品的原因，有理財經理介紹稱，自“破淨潮”後，理財公司已將營銷重點聚焦於穩健。對投資者而言，不少產品在成立前還有一個不短的募集期，需要把握好計息時間，避免資金站崗問題。

“春節檔”主打低波穩健

春節將至，今年多家銀行、理財公司推出了相關營銷活動。2月4日，北京商報記者注意到，今年的“春節檔”理財產品多以低波穩健爲主，產品風險等級較低，主要爲固定收益類產品。

從收益表現來看，“春節檔”推出的理財產品，收益表現較普通產品有所上浮。以民生理財在售的“富竹固收安心9個月封閉8號”產品爲例，該產品銷售期爲1月31日—2月5日17:00前，風險等級爲較低風險（二級），產品類型爲固定收益類，非保本浮動收益型，1元起購，業績比較基準爲3.2%—3.4%。中國理財網顯示，與同系列的5號、6號、7號相比，該產品的業績比較基準上浮了約0.2個百分點。

此外，短期理財產品的收益率也較爲吸金，浦銀理財推出的“月月鑫穩利8號A”，成立以來年化收益率達到4.75%。不過需要關注的是，業績比較基準是理財公司基於產品性質、投資策略、過往經驗等因素對產品設定的投資目標，業績比較基準不是預期收益率，不代表產品的未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾。

對理財公司主推低波穩健產品的原因，有理財經理介紹稱，自2022年理財產品“破淨潮”之後，爲了提振投資者信心，有不少理財公司開始調整策略，不再通過打“節日牌”推薦專屬理財產品，而是將營銷關鍵詞放在低波穩健，不斷迎合投資者對穩定收益的需求。

融360數字科技研究院分析師劉銀平指出，受國內投資環境影響，居民投資風格趨向於保守，尤其是近兩年理財產品淨值經歷了多輪波動，投資者對穩定淨值波動的要求更高；春節之前，居民短期理財需求較高，結合投資者風險偏好及流動性需求，銀行及理財公司在春節之前推出的理財產品也以中短期、穩健型理財產品居多。

注意募集期避免資金站崗

從理財公司的策略來看，大部分的低波穩健產品是將市值法估值、攤餘成本法估值二者進行結合，通過攤餘成本法將理財產品資金投資的資產到期收益，通過分攤的方式，平均分攤到了每一天，從而使產品的淨值曲線更平滑，這樣既保證了整體淨值波動的平穩，也可通過波段擇時操作獲得資本利得來增厚產品收益。

雖說安全、穩健是投資者關注的重點，不過通過節前規劃，避免資金站崗也值得關注。這其中就要提到理財產品的類別，現金管理類理財產品具有較好的流動性，贖回資金到賬時間短。

封閉式理財產品的劣勢就在於流動性較差，封閉期產品成立後直到期滿都無法取出。北京商報記者在調查過程中發現，收益表現相對較高的封閉式理財產品持有期限通常在六個月至一年以上，有的理財產品持有期限達到兩年、三年。

對持有期限較長的情況，在走訪網點的過程中，有理財經理介紹稱，“在封閉期內，投資者無法提前贖回產品份額，產品封閉期結束後會自動到期贖回，投資者不必擔心。建議長時間不使用的閒置資金可以購買封閉式理財產品”。

除此之外，不少產品在成立前還有一個不短的募集期，節假日前夕理財產品募集期通常都長達10天左右，計息日則均是節後的首日或後幾日開始計息，投資者需要把握好計息時間，避免資金站崗問題。

“不同理財產品的交易規則及募集期不同。”劉銀平進一步指出，對於現金管理類產品、日開型理財產品來說，基本都是T+1交易機制，投資者要想享受春節假期的收益，需要在2月7日下午交易時段結束之前購買，對於定期、定開式理財產品，投資者需要了解產品的募集期、收益開始計算日期、開放期等。

理財市場有望企穩回升

2023年是銀行理財的“修復之年”，經歷了“破淨潮”的陰霾，理財市場規模回暖明顯。2月2日，中國理財網發佈《中國銀行業理財市場年度報告（2023年）》（以下簡稱《報告》）數據顯示，截至2023年末，銀行理財市場存續規模26.8萬億元，全年累計新發理財產品3.11萬隻，募集資金57.08萬億元，理財產品投資者數量增至1.14億。

在投資收益方面，《報告》顯示，2023年，理財產品整體收益穩健，累計爲投資者創造收益6981億元。其中，銀行機構累計爲投資者創造收益1739億元；理財公司累計爲投資者創造收益5242億元，同比增長0.85%。2023年各月度，理財產品平均收益率爲2.94%。

展望2024年，招聯首席研究員董希淼指出，隨着我國金融市場趨於穩定、投資者風險偏好改變以及銀行和理財公司能力提升，2024年銀行理財市場有望走出前兩年的低谷，呈現以進促穩、穩中求進的態勢。從理財規模看，理財產品存續餘額有望從2023年的近27萬億元左右增長至29萬億元；從投資者數量看，理財投資者有望在突破1億之後繼續保持穩步增長。

2024年，財富管理市場也面臨新格局、新變化和新趨勢。在劉銀平看來，在金融產品中，銀行理財產品整體投資風格較爲穩健，產品收益波動較小，仍然是大衆理財的主要可選對象，尤其是在存款利率持續走低、股市持續低迷的背景下，銀行理財的投資優勢凸顯，2024年規模可能會恢復“破淨潮”之前的水平，但也要看銀行理財自身抗風險的能力，如果債市、股市震盪再次對理財淨值波動造成較大影響，理財產品規模增長也會遇到阻礙。

談及下一步資產配置打法，有多位理財公司人士此前在接受北京商報記者採訪時指出，向“固定收益類、權益、衍生、另類、股權、跨境”等大類資產配置體系轉變，提升權益資產長期佔比；直接參與上市公司、地方優質國企的可轉債、定向增發、股票質押融資等業務，提升銀行理財服務實體經濟企業的質效。

北京商報記者 宋亦桐