醫療股物美價廉 補漲點火
衰退期間美國各產業報酬率
根據調查,經濟學家預期未來一年內美國衰退機率爲65%,代表各國未來軟着陸的可能性較低,全球醫療指數本益比回升至17.6倍,但與去年初的20倍相比仍不算貴,考量預期ROE達25.5%,僅須支付17.6倍的本益比,仍屬物美價廉。
投信法人指出,就財報表現來看,醫療股去年第四季財報高達71%的比重超出預期,明顯較美股大盤的42%爲佳,由於醫療股財報表現仍正面,在股價與基本面短暫背離之後,可望迎來落後補漲買盤青睞。
臺新醫療保健新趨勢基金經理人黃俊晏表示,醫療與藥品等價格漲幅長期高於整體通膨,奠基於醫療保健產業的剛性需求,長線具成長動能。醫療產業目前不但是全體共同基金超額配置最多,也是2022年第三季以來加碼最多的產業,資金簇擁之下,醫療產業的超額配置達2.7%,爲2014年以來最高。
以最近一個月來看,醫療與生技ETF資金流入居前,細分醫療子產業來看,市場長期超配健保公司,今年則加買生技,反應市場資金追求穩定與防禦的需求。
富蘭克林華美生技基金經理人劉翠玲認爲,罕見疾病藥物研發一旦成功即掌握獨佔優勢,FactSet分析師預計,這些藥物去年營收額36億美元,到2027年營收額有望高達58億美元。根據外資券商統計,生技股票類於過去四次升息期間,平均漲幅18%,且在景氣衰退期間,也相對其他類股表現抗跌。
野村全球生技醫療基金經理人呂丹嵐強調,市場對醫療產業的聚焦已由COVID-19疫苗及治療藥物,轉回至更多其他新技術的發展推進,包括基因療法、基因編輯、細胞療法、免疫腫瘤療法等,將爲整體產業帶來創新商機。
羣益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕說明,根據過往統計,醫療保健產業在美元強勢、利率上升時期,表現相對較強。生技族羣因臨牀試驗解盲成功以及併購題材發酵,商機擴大下,長多趨勢不變。
鋒裕匯理投信預期,除了爲原有的醫療方式或設備帶來變革之外,也進而成爲該領域的龍頭廠商,藉由研發提升優勢,擴大市佔規模、獲利表現與財務體質,整體產業投資前景看好。