一跌再跌，重倉基金幾乎“僅剩零頭”，風口浪尖的東方甄選套住了誰？

本報（chinatimes.net.cn）記者張玫 陳鋒 北京報道

近期，東方甄選“頂流IP”董宇輝離職事件沸沸揚揚，公司股價一度大跌超20%，市值單日最高損失30億港元。

自去年以來，東方甄選作爲市場關注的熱點，其股價波動對重倉該股的基金淨值產生了顯著影響。

該公司股價去年初位於高點時價格超75港元，如今價格在10港元左右，回撤比例超過8成。2023年8月，東方甄選股價有一波反彈。彼時，重倉東方甄選的基金公司尚有12家，重倉基金產品達32只。而反彈過後股價再次掉頭向下，一些基金肉眼可見地受到重創，選擇清倉。

進入2024年後，東方甄選股價仍呈震盪向下趨勢。持倉數據顯示，一些未退出的基金產品今年二季度持股數量相比一季度出現增加。“或許是在補倉。”有業內人士向《華夏時報》記者分析。

9家公募公司撤退

Wind數據顯示，去年三季度，包括中歐基金、泰康基金、民生加銀基金、永贏基金、博時基金、華夏基金、廣發基金、弘毅遠方基金、中加基金、長江資管、嘉實基金、創金合信基金等12家公募基金公司共計32只產品重倉了東方甄選的股票。

該季度8月份，東方甄選出現反彈，反彈最高點爲46.8港元/股。此後，隨着股價的再次下行，旗下產品重倉東方甄選的公募基金公司數量遭遇下降。

東方甄選股價去年8月底一度反彈至46.8港元

到了今年一季度，重倉東方甄選股票的公募基金公司尚有6家（12只產品），6家公司分別是中歐基金、永贏基金、博時基金、嘉實基金、泰康基金和中郵創業基金。

而截至二季度末，重倉東方甄選的基金公司僅剩中歐基金、博時基金、永贏基金3家（5只產品）還在“堅挺”，這意味着，另外3家公募也“支撐不住了”，選擇了清倉式減持。

至此，相較於去年三季度高點，重倉基金已“丟盔棄甲”，幾乎只剩零頭。

不過，東方甄選未來可能並不會一蹶不振。萬聯證券投資顧問屈放對《華夏時報》記者表示：“其作爲知識分享+帶貨的頭部流量公司，未來有可能會以新的形式出現。縱觀新東方几十年的發展，也是經過了多次波折後完成的蛻變。未來東方甄選的發展不會是依靠個別流量明星效應，而是依靠公司長期積累的文化底蘊與專業人才的團隊發展。這也是部分基金經理長期看好東方甄選的原因。”

對於基金經理來說，“在東方甄選火爆的時候高位買入，是否真正對公司發展做了深刻的研究，對於公司內部可能存在的風險點是否有足夠的風控管理，這些都是基金經理長期立足市場需要打磨的核心競爭力。”屈放表示。

回顧過往，新東方在線（後更名爲東方甄選）因教育培訓行業新規實施，股價曾經歷顯著回調，跌幅超過九成。隨後，隨着“東方甄選”品牌及董宇輝的知名度提升，公司股價自2022年6月起出現強勁反彈，從每股2.84港元的低點，至2023年1月達到每股75.55港元的高位，半年內實現了顯著增長。

Wind數據顯示，這期間，東方甄選的流通股中，公募基金持股比例達到4.66%。其中，包括泰康弘實3個月定開、永贏港股通品質生活慧選在內的部分基金，因重倉持有其股票，其基金淨值也相應獲得顯著提振。

一些未退出基金“仍在加倉”

截至二季度末，公募基金整體對東方甄選的持股比例降低至2.1%。在這一持股比例下，中歐基金旗下有兩隻產品（中歐新興價值一年持有混合A、中歐多元價值三年持有混合A）仍然重倉持有該股，博時基金和永盈基金旗下也各有一隻產品（永贏港股通優質成長一年混合、博時中證全球中國教育主題ETF）保持重倉。

Wind基金持倉數據顯示，一些重倉東方甄選的基金今年二季度持股數量相比一季度仍在增加。

從近期盤後披露的基金淨值數據來看，中歐基金旗下的兩隻重倉東方甄選的產品在7月26日（官宣董宇輝離職次日）均實現了微幅上漲，而博時中證全球中國教育ETF則出現了1.35%的下跌，永贏港股通優質成長一年持有基金的淨值也微跌了0.59%。

從這些基金的持股變動看，中歐多元價值三年持有混合A、中歐新興價值一年持有混合A（基金經理均爲中歐基金的袁維德）都在今年二季度對東方甄選進行了增持。中歐新興價值一年持有A對東方甄選的持股數量爲1,286.35萬股，其中有151.65萬股是二季度增持的，持股變動比例爲13.36%。中歐多元價值三年持有A對東方甄選的持股數量爲594.9萬股，其中有89.75萬股是二季度增持的，持股變動比例爲17.77%。

資料顯示，袁維德於2015年7月24日加入中歐基金。他曾在湖南御邦大宗農產品交易所任研究員，還曾在新華基金任行業研究員。

上述持股變動是否代表着基金經理袁維德對東方甄選的看好？《華夏時報》記者7月29日通過個人微信詢問中歐基金有關人士，未能獲得回覆。

另外，大手筆增持東方甄選的基金還有博時中證全球中國教育主題ETF，該只基金的基金經理是博時基金萬瓊，該只基金持有東方甄選股票數量爲190.31萬股，其中有98.05萬股爲二季度增持。

永贏港股通優質成長一年混合基金經理是永贏基金晏青，該只基金持有東方甄選股票數量爲90.35萬股，其中有11.55萬股爲二季度增持，持股變動比例爲14.66%。

近一年業績均大跌

截至7月30日，支付寶平臺基金業績顯示，持股包含東方甄選的基金（包含重倉與非重倉基金），包括中歐新興價值一年持有期混合C、中歐新興價值一年持有期混合A、中歐多元價值三年持有期混合C、中歐多元價值三年持有期混合A、永贏港股通優質成長一年持有、創金合信港股通大消費精選股票C、博時中證全球中國教育主題ETF等，近一年業績均下跌，跌幅分別爲24.03%、23.42%、23.83%、23.53%、8.75%、4.40%、21.53%。

持倉東方甄選的基金中，有的實施了增持，有的實施了減持。對於減持的現象，天使投資人、資深人工智能專家郭濤向《華夏時報》記者指出，基金減持東方甄選可能源於風險管理、投資策略變化、對公司業績的不滿或業務前景的悲觀態度，以及流動性需求或應對投資者贖回壓力等多種因素。他強調，基金減持是多種因素綜合作用的結果，需要綜合考慮市場環境、公司業績和基金的投資策略。

艾文智略首席投資官曹轍在迴應本報記者採訪時表示，董宇輝離職，可能造成基金對東方甄選未來業績的擔憂。長期視角下，公司的價值和潛力纔是決定投資回報的核心。投資者在投資決策時，要關注公司的基本面和長期前景，不能僅僅追求短期收益。

產業觀察家洪仕賓對記者表示，基金公司的減持行爲可能是基於投資策略和風險控制的考慮，同時市場波動也是影響因素之一。

值得一提的是，一些基金淨值的下跌可能也與港股整體“頹勢”有關。從港股恆生指數近一年漲跌幅看，同花順數據顯示，雖然近期港股在回暖，但從2023年8月1日至2024年7月31日，港股跌幅達13.64%。

不過，也正因此，港股市場成爲了基金經理們眼中的“估值窪地”。今年二季度，包括明星基金經理傅鵬博、趙楓和張坤等在內的不少基金經理選擇加倉港股。他們認爲，港股整體估值水平較低，具有較高的性價比和戰略配置價值。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶