毅達資本“履約”ESG創投：25億元新基金完成募集，躋身國綠基金首批市場化子基金

21世紀經濟報道記者 趙娜 宜興報道

時至年末，PE/VC行業又一支碳中和基金完成募集。

21世紀經濟報道記者在採訪中瞭解到，規模25億元的江蘇高投毅達綠色轉型產業投資基金（簡稱“毅達綠色基金”）已完成募集，重點投向清潔能源、智慧交通、節能環保、信息技術與數字化等綠色產業。

毅達綠色基金與近年市場已有碳中和基金的差異化在於：對基金規模有冷靜思考，籌備之初即限定在25億元；出資人匯聚了國家隊、省屬企業和地方國有企業，以及多家民營企業LP；新基金由老中青三代投資人管理，與產業全週期和區域深耕策略形成合力。

“ESG投資是一條正確的道路。”7月底，毅達資本發佈的《2022-2023年度ESG投資報告》中首提“從創投機構走向ESG創投機構”的轉變，並提出“綠色產業投資者”的自我定位。

毅達資本董事長應文祿表示，本次綠色基金的成功啓航，是投資人對毅達資本團隊專業度的認可，更是對公司ESG價值理念的認同。

爲何是25億元？

25億元的基金規模，按今年股權投資市場環境來看並不算小，對毅達資本的募資能力來說卻不算大。

一方面，毅達資本管理資本量超千億元，2016年成立的中小壹號基金規模45億元，2021年成立的中小基金貳號基金規模40億元；另一方面，作爲近年股權投資市場的大熱門，碳中和基金是政府投資基金和產業LP的寵兒。

本報記者還了解到，募資難、退出更難的行業大環境中，毅達資本今年給LP的資金回款將超過50億元——爲本期碳中和基金規模的兩倍有餘。

“基金規模一定要與管理能力匹配，避免爲完成任務降低投資標準，才能爲投資人帶來更好回報。”毅達資本總裁尤勁柏這樣迴應記者關於基金規模的疑問。

應文祿也透露，團隊在基金設立過程中與重量級產業投資人反覆地琢磨溝通，大家在基金未來投資方向、階段、策略上都達成高度的一致。

在基金規模上剋制的另一面，是在投資領域上的果敢。

推進“雙碳”目標和構建能源安全體系的過程中，需要同時推進兩個方面的工作，一是開發和推廣清潔能源，二是控制和減少碳排放。

毅達綠色基金關注的四大行業中，清潔能源、智慧交通、信息技術與數字化的熱度不必贅述。但在很多人看來，環保企業在資本市場估值整體屬於低位區間，投資環保產業的預期收益可能不如其他戰略新興產業。

毅達資本高級合夥人厲永興曾在環保行業從業多年，加入毅達前有近十年環保行業從業經歷，主導和參與投出過浩通科技、華騏環保、萬德斯、中環環保、科威爾、朗坤環境等代表案例。

這位年青的“老法師”告訴記者，環保項目回報欠佳是刻板印象。這是一個長期被大多數投資機構忽略的板塊，通過近20年曆史數據去了解產業會發現，歷史上投資環保企業的收益率在中位數往上。

獲多級政府投資基金支持

毅達綠色基金落地江蘇省宜興市，這裡地處滬寧杭幾何中心，不僅是經濟發達的“百強縣前十”，更是國內規模最大、品類最齊全的環保產業聚集地和創新策源地。

在基金註冊地之外，毅達綠色基金另一個值得關注的點，是獲得了國家綠色發展基金（以下稱“國綠基金”）的出資。

國綠基金是國內目前唯一一隻以“綠色發展”冠名的國家級基金，除直投業務外，也選擇綠色“雙碳”領域有優秀業績和積澱的品牌投資機構共同合作成立子基金。據介紹，毅達資本是首批獲得國家綠色發展基金出資的市場化人民幣基金管理機構之一。

此外從出資人信息能夠看出，毅達綠色基金還得到了宜興、湖州兩地政府投資基金的支持。

宜興市委副書記、宜興市人民政府市長鬍小堅表示，攜手毅達資本，共同設立總規模25億元的綠色基金，是踐行基金賦能產業升級、資本加持綠色發展的重要實踐。

湖州長三角合作區黨工委副書記、副主任費學梅表示，期待攜手各方，搶抓雙碳時代發展機遇，聯合推動長三角地區城市合力落實國家戰略部署，以跨產業跨區域綠色低碳投資，助力提升長三角經濟發展“含綠量”。

深厚的歷史積澱、卓越的投資業績，加之在節能環保、光伏、風電、儲能、智能電網等碳達峰、碳中和領域構建的完整研究和投資體系，成爲毅達資本贏得出資人青睞的重要憑藉。

毅達資本團隊參與新能源投資的歷史可以追溯到2000年，最初在光伏、風電等新能源領域投資佈局，後逐步延伸到節能環保、資源循環利用、生態修復、智能電網、儲能、智慧交通等領域。

截至2023年底，毅達累計投資綠色及節能環保產業企業超過100家，累計投資金額超過60億元，已經成功助推27家企業成功IPO，8家企業通過借殼上市或被上市公司併購。

三代投資人共繪投資新地圖

毅達綠色基金堪稱內部在產業深耕、區域佈局、人才梯隊建設方面的“集大成”者。

具體來說，這支基金將通過區域深耕得到的產業洞察、通過產業專注構建的網絡資源、近20年經驗積累的全週期投資實踐融爲一體，交由團隊在新能源領域的老中青三代投資人共同管理。

12月8日的基金啓航儀式中，毅達資本的六位創始合夥人悉數到場，足可以看出團隊對新基金的重視。

記者瞭解到，毅達綠色基金由總裁尤勁柏主管，投資團隊由高級合夥人厲永興負責，同時包括合夥人葛恆峰、合夥人吳志剛、一位總監和四位投資經理，公司人才梯隊成果可見一斑。

應文祿補充道，“這支投資團隊其實只是毅達資本在綠色基金投資的基本盤，公司長期在一線投資的人員超過160人。他們還會源源不斷地提供綠色基金的儲備項目，讓我們不缺項目來源，這也是大團隊作戰的優勢。”

尤勁柏是國內清潔能源行業的第一代投資人，也是毅達資本的六位創始合夥人之一。他介紹說，毅達資本堅持對產業鏈精耕細作、深入研究、提前佈局的打法，但在清潔能源領域的投資並非全面鋪開。

進一步來看，毅達資本過往主要聚焦新能源汽車、光伏等，將產業鏈分解，從核心環節入手，再沿上下游拓展投資佈局，最終形成一張嚴密貫穿產業鏈的綠色“投資網”。

“今天，自主品牌崛起帶動了國產供應鏈崛起。”毅達資本合夥人吳志剛以新能源汽車投資舉例，未來將堅持投早、投小、投科技，沿着產業鏈挖掘確定性較強的細分領域優秀團隊。

截至當前，毅達資本在新能源汽車領域的典型案例已有鋰離子電池電解液添加劑生產商華盛鋰電、汽車制動系統企業伯特利、輕量化汽車零部件企業紐泰格、汽車內飾件研發企業福賽科技、汽車精密金屬零部件企業易實精密等。

如此，毅達資本的“投資網”可以與上下游企業深度鏈接，使投資團隊更系統地瞭解行業知識與動向，準確把握技術進步的方向，從而成爲真正的“局內人”，最終找到更值得投資的項目。