野村示警：明年「新三樣」對經濟支撐下降 可能產能過剩

圖爲大陸電動車大廠比亞迪。（示意圖／路透社）

展望2024年，野村對中國經濟增速的預期較爲保守。關於可能面臨的挑戰，野村中國首席經濟學家陸挺提到消費下降、房地產難說回穩、國際形勢拖累出口，此外還有「新三樣」（新能源汽車、鋰電池、太陽能電池）對經濟的支撐作用下降、面臨產能過剩壓力。

進入2023年最後一個月，市場密切關注下一步大陸宏觀經濟的復甦節奏，重點依然聚焦在房地產、消費、出口等領域。第一財經報導，陸挺指出，房地產行業站穩復甦是中國經濟站穩復甦的前提，建議抓住房地產這個「牛鼻子」，首要是通過貨幣和財政政策結合加速「保交樓」，推動市場出清。

至於房地產市場出清的關鍵，陸挺指出，一是保交樓；二是保交樓得到初步解決後，各城市「因城施策」更好地發揮作用。他認爲，從當前各類政策鬆動和調整的方向來看，中國城市化將面臨一次新的調整，這是明年乃至未來幾年的希望。

展望2024年，陸挺表示，中國依然面臨很多挑戰。首先是消費復甦能否持續。他指出，明年要對應今年的高基數，加上報復性消費反彈紅利逐漸消退，房價和股市下跌帶來負向財富效應，明年消費面臨的挑戰會較今年更大。

其次是房地產能否站穩。陸挺認爲，當前房地產板塊已經出現站穩跡象，但還不能太樂觀，「總體來說，至少到明年上半年，還很難判斷房地產能夠觸底反彈」。

再次是國際形勢對外貿的影響。陸挺指出，相比今年多個發達經濟體超預期的表現，2024年將是全球經濟尤其發達國家真正減速的一年，尤其在美國聯準會、歐洲央行降息預期下，出口方面的壓力值得警惕。

最後是新能源汽車、鋰電池、太陽能電池「新三樣」對經濟的支撐作用下降。今年以來，相關領域的投資對經濟拉動效應明顯，但接下來可能面臨投資力度降低、產能過剩、出口下降等壓力，陸挺指出，這些壓力與今年的高基數、出口整體形勢和原材料價格暴跌等因素都有關。