央行爲何時隔半年再買黃金？金價還會漲嗎？丨快問快答
中國人民銀行最新數據顯示，2024年11月末中國官方黃金儲備爲7296萬盎司，較10月末的7280萬盎司增加16萬盎司，意味着央行時隔半年再次增持黃金。央行爲何時隔半年再度增持黃金？全球央行“囤”金出現什麼新趨勢？後續黃金價格走勢如何？一起來看本期快問快答↓
Q
央行爲何時隔半年再度增持黃金？
A： 今年以來，全球央行和場外交易市場黃金需求強勁。對於中國央行此前停止增持，業內人士普遍認爲是今年以來國際金價持續高企，央行才選擇按下了“暫停鍵”。而11月份以來，金價出現回調，爲央行創造了增持空間。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，從優化國際儲備結構出發，央行增持黃金是大方向。與此同時，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強主權貨幣的信用，爲推進人民幣國際化進程創造有利條件。
“一方面，近期在強美元衝擊下，人民幣面臨一定的貶值壓力，央行及時增持黃金，有望緩解人民幣貶值壓力。另一方面，特朗普即將正式就職新任美國總統，其上臺之後，逆全球化趨勢可能會再度加速，這種環境下，央行增持黃金，也有助於增強我國貨幣政策的靈活性。”中信證券首席經濟學家明明表示。
Q
全球央行“囤”金出現什麼新趨勢？
A：近年來，全球多國央行掀起“囤”金熱。世界黃金協會中國區CEO王立新表示，隨着全球央行持續增持黃金，目前展現出兩個新趨勢：
一是已增持黃金的新興市場國家仍在持續增持黃金，因爲相比西方國家黃金儲備在其外匯儲備佔據很高的比例，衆多新興市場國家央行在此前一段時間連續增持黃金後，黃金儲備在其外匯儲備的佔比仍然較低，仍有繼續增持黃金的需求。
二是越來越多發達國家央行正加入增持黃金的陣營，比如新加坡、捷克、波蘭等，都開始因爲國際地緣政治風險升級、資產配置多元化等因素，紛紛增加黃金儲備。
Q
後續黃金價格走勢如何？
A：雖然近期市場震盪波動，但多數市場人士認爲，金價長期來看仍具有上行趨勢。
東方金誠研究發展部副總監瞿瑞表示，長期來看，隨着美國大選結束，若實施更高的關稅以及更嚴格的移民政策，將引發貿易摩擦降低美元信用以及抑制勞動力市場，進而推升美國潛在的二次通脹風險。同時，擴張性財政政策主張將進一步在高位推升美國聯邦政府債務負擔，也會推升通脹風險，加之全球地緣局勢仍動盪，黃金的抗通脹以及避險屬性仍將利好金價。不過，通脹風險可能會影響美聯儲的降息節奏，對金價造成階段性干擾。
中信建投期貨貴金屬首席研究員王彥青認爲，美國債務、地緣政治風險將繼續給黃金增添吸引力，黃金階段性回調並不會改變其長期上行格局。
“短期來看，黃金的主要矛盾在於特朗普當選之後投資者的強美元預期；長期來看，美國長期通脹中樞尚未明顯回落和美國實施擴張性的財政政策，這兩個因素均有望對金價形成支撐。因此，黃金的長期表現或優於其短期表現。”明明表示。
策劃／彭金美