廣州加速邁向風投創投之都
廣州計劃打造風投創投之都。南方日報記者 李細華 攝
近日，廣州市科技局制定了《關於新時期進一步促進科技、金融與產業融合發展的若干意見》（下稱《意見》）並公開徵求意見。這份文件對科技金融工作進行了諸多創新性佈局謀劃，例如將“廣州市科技成果產業化引導基金”調整爲“廣州市科技成果產業化天使母基金”，發力引導社會資本“投早”“投小”等等。
未來5年內，廣州計劃力推至少60家科技企業在境內外的資本市場上市。《意見》提到，廣州還將打造“標誌性”風投創投集聚區、探索設立私募股權交易平臺等。除了做強本地科技金融業務，廣州還將開展區域科技金融合作，攜手深圳佛山共同發展。
●南方日報記者 李鵬程
1 對標硅谷立平臺
打造“標誌性”集聚區
美國的硅谷、深圳的南山、北京的中關村——這些國內外的標誌性風投創投集聚區，不僅是資本大鱷的所在地，更走出了一批又一批馳名全球的科技企業：蘋果、Google、騰訊、聯想、京東，不一而足。
深耕風投行業多年的啓迪之星（廣州）科技企業孵化器有限公司執行總經理尹光宗回憶：“在深圳南山，一棟樓裡就會有好多家投資機構，項目方在一個上午就能找到投資方，甚至可以形成初步的合作方案。”
巨大的投資金額和深厚的投資人脈，對於處於初創階段急需現金流支持的科技企業，無異於“生命活水”。而今廣州也將對標上述地區，力爭用3-5年時間打造在國內外具有一定影響力的“標誌性”風投創投集聚區，形成風投創投集聚“虹吸效應”。
《意見》提到，這類地區將在前期各區打造風投創投集聚區的基礎上，選擇科技創新基礎好、科技企業集聚、產業鏈條完善、政策支持力度大、科技金融生態優的區，以市區聯動的形式制定專門行動方案，疊加市區政策優勢，加大支持力度。
“廣州與世界頂級科創都市的差距，很大程度上源於起步較晚的風險投資。”尹光宗說，廣州歷來偏重發展貿易、製造業等實體產業，風險投資的分量相對較少。加大風投創投，也是外界普遍對廣州科創發展的希冀。《意見明確》：廣州將加快建設風投創投之都。
鑑此，廣州計劃探索設立私募股權交易平臺，支持有條件的金融機構、創業投資機構等依法依規打造創投項目轉讓交易平臺。同時，探索依託廣東股權交易中心設立私募股權轉讓平臺，加強私募股權交易服務，拓寬風投創投機構退出渠道。
2 攜手外援謀聯動
廣深共設天使類投資基金
2021年，創投圈的第一聲驚雷，來自於深圳。
1月8日發佈的《關於促進深圳股權投資持續高質量發展的若干措施（徵求意見稿）》提到，深圳計劃探索優秀股權投資管理機構上市制度安排。公開提及創投機構上市話題，可謂打響了探索創投機構上市的第一槍。
廣州隨之而動。《意見》指出，廣州在拓寬風投創投資金來源時，鼓勵和支持創業投資機構創新募資手段，通過上市等方式，形成市場化、多元化的資金來源。
“讓創投機構上市能夠爲其帶來充沛的資金，使之匹配更多長期資本投入創新創業，支持實體經濟發展。”一位業內某投資機構負責人表示，深圳擁有發達的創投文化，廣州也將在與深圳的交往合作中實現科技金融方面的提升。
根據《意見》，接下來兩市將開展廣深風投創投融合發展行動，推動兩地風投創投機構互設分支機構或區域性總部，加強兩地風投創投機構交流和項目信息共享，探索兩地共同設立專門投資天使類科技創新項目的子基金。
除了與深圳開展科技金融合作外，廣州還計劃探索設立廣佛科技金融合作示範區。由責任單位信息可知，該示範區將設在荔灣區。廣州希望藉此抓住廣佛同城化發展戰略機遇，在創新創業活動、政府基金、科技信貸、科技金融服務體系等方面，加強與佛山的合作交流。
此外，廣州還將開展穗港澳科技金融合作，在南沙區、黃埔區開展穗港澳科技金融合作試點。在依法合規前提下，探索由穗港澳三地機構共同設立大灣區相關科創基金，吸引內地、港澳地區及海外各類社會資本，爲粵港澳大灣區國際科技創新中心建設提供資金支持。
3 激發企業內生力
鼓勵國企參與創業投資
讓國企參與創投，是因爲國企可以進一步發揮放大和撬動作用，使社會資本積極迴歸實業。早在去年初，廣州市國資委就發佈了《關於鼓勵市屬國有企業參與創業投資的若干意見》，所涉內容包括放寬個人持股比例、壓實監管企業責任、允許國有創業投資企業適度讓利等。
此次《意見》再次明文鼓勵國企參與創業投資。這是在先前文件的基礎上的概略性規定。《意見》特別點名了國有創業投資機構，提出支持具備條件的此類機構，開展混合所有制改革試點，鼓勵其與社會優秀管理機構合作，按照市場化原則成立專業化創業投資機構。
這是對民間資本的正向激勵，展現了廣州運用市場思維促進國企改革發展的決心。與此同時，廣州也將對標“深創投”，探索整合市屬國有風投創投資本，打造覆蓋種子、天使、VC、PE等各階段的全資本鏈條的國有“標杆”創投機構。
而對於普通科技企業，廣州將實施上市掛牌“科創領頭羊”工程，爭取5年內推動不少於60家科技企業在境內外上市。
當前，廣州擁有上海證券交易所南方中心、深圳證券交易所廣州服務基地、全國股轉系統（新三板）華南基地、廣東股權交易中心等資本市場平臺。廣州希望發揮這些平臺優勢，主板、中小板、創業板、科創板、新三板等市場板塊並重，推動科技企業上市。
此外，廣州的科技企業可在銀行間市場、交易所市場、機構間私募產品報價與服務系統等平臺，發行債券等產品進行融資（或在廣東股權交易中心進行股票質押融資）。廣州對債券發行費用（股票質押融資額），也將按規定給予補貼支持。
4 財政成爲風向標
引導社會資本投早、投小
當科創企業尚在初創期，往往意味着它處於恐怖的“死亡谷”裡。因爲，在此階段企業很難獲得融資。建設銀行廣東省分行某業務部負責人坦言：“生命週期太靠前端的企業，銀行出於風險考慮，都不敢爲之投資。”
金融機構躊躇之時，政府將利用財政資金推動社會風投創投機構關注早期科創企業。《意見》明確：聚焦“投早”“投小”。廣州將圍繞中國創新創業大賽（廣州賽區）項目、科技人才項目等，利用財政科技經費開展天使股權直接投資。
爲進一步引導金融資源向科技創新領域配置，廣州還將優化廣州市科技成果產業化引導基金管理運營方式，將“廣州市科技成果產業化引導基金”調整爲“廣州市科技成果產業化天使母基基金”，引導社會資本共同設立天使投資子基金，100%投向天使類科技創新項目。
對於申請新設立專門用於投資科技型中小企業的子基金，廣州將適當放寬槓桿比例限制，放寬或者不設定對單個子基金的財政資金出資規模上限，並建立返投與讓利掛鉤機制。
“出資比例曾是政府引導基金的‘硬指標’。”廣東某基金管理機構人士表示，政府引導基金和市場化母基金類似，差別在於前者需要較多支持那些市場資本不願前往的領域。
儘管政府引導基金對創新創業意義重大，但由於政策導向和商業市場目標存有差異、考覈激勵機制缺位等因素，政府引導基金較難招攬尖端的市場化創投資金。“放寬槓桿限制、建立讓利機制等舉措，可進一步解決政府引導基金投資約束問題。”前述基金管理人表示。
此外，廣州還將放寬對風投創投機構投資廣州市科技型中小企業的獎勵範圍。對粵港澳大灣區股權投資機構投資於廣州市種子期、初創期科技型中小企業的，廣州市政府按照實際到賬投資額的1.5%給予每年最高不超過500萬元獎勵支持。
意見要點
未來5年內，廣州計劃力推至少60家科技企業在境內外的資本市場上市
打造在國內外具有一定影響力的“標誌性”風投創投集聚區
推動廣深兩地風投創投機構互設分支機構或區域性總部
打造覆蓋種子、天使、VC、PE等各階段的全資本鏈條的國有“標杆”創投機構
設立科技成果產業化天使母基金，引導社會資本共同設立天使投資子基金