旭輝控股：2023年有息負債壓降162億元至923億元

3月28日，旭輝控股集團（00884.HK）發佈的2023年度報告顯示，2023年公司實現營業收入爲718.33億元，同比上漲51.4%，經營活動所得現金淨額連續2年爲正。歸母淨利潤及核心歸母淨利潤較2022年分別減虧約40.66億元、12.69億元，虧損顯著收窄。

年報顯示，截至2023年末，旭輝總資產爲3011億元，淨資產646億元，在手現金137.5億元；有息負債總額922.81億元，均較去年同期壓降161.69億元，壓降15%。

從年報披露的幾項核心數據來看，旭輝目前仍具備相當的資產支撐其中長期持續運營及資產負債表改善。

2022年11月初，旭輝控股集團正式宣佈出現流動性困難，暫停支付境外債務本息，尋求境外流動性全面解決方案。此後，旭輝採取措施積極自救，通過合作方股權互換、合作項目退出等方式，盤活資金保交付及保經營。2023年3月，旭輝與恆基兆業互換了石家莊、廣州兩項目公司股權。9月以2.4億元對價退出與恆基兆業合作的廣州增城項目。12月，旭輝以4.36億元的代價退出與金融街合作的天津鉑悅融御項目，再以3.13億的對價出售南京葛塘項目33%的股權。

此前，據媒體報道，旭輝實控人林中頻繁往返於上海、香港兩地，與多家債權人機構進行會談，一方面與境內金融機構溝通公司債展期的投票，另一方面持續拜訪境外債權人，推動境外債務重組。

在公司及管理層的努力下，旭輝境內外債務均取得了積極進展。據境內債券公告，旭輝本月連續完成2筆合計24.48億元的境內債展期，展期期限均爲3年。2023年全年，旭輝累計完成4筆共計71.8億境內債的展期。

境外債方面，旭輝於今年1月提出了新一版境外債債務重組方案，並與債權人達成方向性共識。相比此前方案，旭輝結合債權人不同資金需求，根據本金削減數額、展期時長的不同，提供了一攬子靈活方案，預期削債至少33億美元。

新重組方案提出後，旭輝還與部分境外銀團債權人召開了溝通會。據參會投資人透露，多家中資大行到場參與，會上旭輝首次拋出了針對中資銀團貸款的人民幣償付方案。這一創新舉措應該有利於加速其重組方案的落地。

此外，旭輝控股也於今年3月4日重回港股通。Wind數據顯示，截至3月27日，入通以來經港股通渠道淨流入達4.57億股，目前港股通持倉已佔總股本的22.6%；入通後日均成交量達5,864萬港幣，相較於2024年1月1日至3月3日期間的日均成交1022萬港幣，也有了明顯提升。業內人士稱，從重回港股通後的交易數據來看，旭輝依然是境內外資本市場關注和認可的投資標的，這也將有利於其境外債務重組方案的推進，尤其是對其中“債轉股”的選項起到直接促進作用。

自2021年下半年以來，多家房企陸續出險至今已有兩年有餘。去年11月，融創率先完成百億美元規模境外債務重組，成爲首家完成境內外重組的大型房企。

進入2024年，出險房企化債進程明顯提速。3月19日，中樑控股宣佈境外債務重組各項條件已獲滿足，重組計劃本息金額合計13.16億美元，將以現金支付金額相當債權人所持債務未償還本金額1%的前期本金付款，其餘99%的本金將以新優先票據及新可換股債券替換。3月21日，中國奧園公告，其境外債重組達成條件，約61億美元債務將被置換。

與上述幾家相比，旭輝約70億美元的境外債務規模僅次於融創，重組過程相對更加複雜。業內人士稱，如果旭輝年內能完成境外債務重組，將進一步提振市場信心，對其他出險企業債務重組和風險化解有較強借鑑意義。

本文僅供參考，不作爲投資依據