新興綠債 長多行情可期

鋒裕匯理投信指出，氣候法案旨在爲美國實現到2030年減少40％碳排放的目標，且實際用途包括電動車的免稅優惠，以及太陽能板的投資免稅優惠等，雖然受限於地域性差異，美國氣候法案與新興市場綠色債券兩者間可能無直接影響，但相關產業可望出現外溢效應。

受惠於未來將有明確的業務需求，可帶動新興市場相關企業增加投資力道，併發行綠色債券以籌措資金，加上來自美國市場明確的需求及可見的還款來源，都有助於提升新興市場綠色債券的投資效率。

鋒裕匯理投信認爲，新興市場綠色債券基本面佳，不僅擁有較高的信評水準，多數皆爲BBB以上的投資等級信評，其債券違約率也相對較低；同時，新興市場綠色債券更具備市值較高的發債企業特色，由於從事能源轉型工作需要大量資金，財務體質較佳的大型規模企業更注重綠色債券的發行。

柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，今年以來在利率大幅波動下，影響企業發債意願，ESG企業債發行不如預期。不過，ESG企業債利差仍處於5年均值之上，目前價位具有中長期投資價值，隨着總體經濟維持溫和成長步調，加上ESG投資熱潮持續，待市場信心回穩，預期利差仍有收斂空間。