新壽最快明年推動 SPV 發債 擬設立特殊目的公司

新光人壽財、業務強化計劃最新進度揭露，將透多管齊下，改善資本。（本報系資料庫）

新光金控（2888）昨（28）日召開董事會，會中通過第1季合併財務報告。而外界也關注子公司新光人壽財業務強化計劃最新進度，據瞭解，新壽將透三管齊下，改善資本，其中將考慮設SPV（特殊目的公司），透過類似巨災債券的概念，當國內市場發生外幣商品脫退（指解約），即可匯回救援，解決流動性風險。

新壽去年10月至11月有在臺灣舉辦過非交易路演（Non-deal roadshow），讓國內外投資人瞭解臺灣壽險市場，對於金管會日前宣佈開放壽險業可在海外成立SPV來發行海外債籌資，據瞭解，新壽在法規公佈前就一直在研究商品設計，也希望可以到海外發債。

不過，目前國外市場狀況不太理想，利率還維持在高檔，預料新壽今年應還不會去海外設立SPV，但新壽會跟着法規來行動，預計最快明年推動。

新壽強化資本策略

談到想要發行類似「巨災債券」等特殊目的的債，新壽希望發行的海外債，是當國內發生脫退風險、外幣保單解約風險等，海外債就可迴流支援該風險，但這還牽涉到資金匯回就會面臨就源扣繳、高達15%稅率問題，未來希望主管機關可以鬆綁，當海外資金匯回是爲了支援脫退保單時，可以豁免相關的租稅負擔。

據瞭解，除了成立SPV公司到海外發債，上週新壽董事會更通過自主管理方案，改善資本的方式還包括國內增資及發行次順位債、利用再保風險轉移兩大方式。新光人壽2023年底資本適足率僅176.37％，未能達到法定標準，連兩期資本不足，爲了使資本適足率儘早達標，新光人壽也積極規劃各種資本強化方案，一方面增加自有資本，另一方面減少風險資本。而在減少風險資本方面，據透露，在最新提交的自主管理方案中，跟過往不同的是，新壽將再保工具列入，希望能夠將舊有高利率保單風險移轉給再保公司，若是主管機關審覈通過，就能讓風險資本降低。

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