新能源車需求持續放量 鈷行業供需或繼續緊平衡

據上海有色網，7月8日硫酸鈷報價上調500元/噸，達78500元/噸，較去年同期累計漲逾七成。電解鈷、鈷酸鋰等產品報價亦在本月以來持續上行。

盤面上，行業龍頭華友鈷業今日股價再度刷新歷史新高，收報於128.35元，盤中最高觸及133.57元，較2019年7月份的價格已上漲超6倍。

天風證券認爲，隨着新能源汽車需求的持續放量，預計未來5年全球鈷行業始終處於緊平衡狀態，鈷價格中樞或將持續上行。通過對海外龍頭企業嘉能可、優美科以及住友金屬進行梳理，發現具有技術研發優勢的企業盈利能力更爲穩健，市場估值較高，上下游一體化企業擁有較高的毛利率、淨利率，成長性最強，盈利穩健性次之，礦山+貿易的企業業績彈性最大，盈利穩定性較差。國內A股公司中，華友鈷業爲典型的一體化企業，寒銳鈷業、盛屯礦業等企業仍主要以礦山佈局爲主。從成長性和業績穩健性角度來看，繼續推薦華友鈷業、其次爲盛屯礦業、寒銳鈷業等。

中金公司認爲，鈷價漲幅擴大，市場對鈷板塊的關注度預計提升。三季度消費旺季來臨，下游正極材料企業擴產備庫將拉動新一波的漲價行情，市場對鋰價三季度上漲的預期增強。繼續看好電池金屬板塊的配置機遇，推薦贛鋒鋰業、盛新鋰能和寒銳鈷業，建議關注華友鈷業和中礦資源。