小鵬汽車：超百億營收，何小鵬成關鍵

【11 月 19 日，小鵬汽車交出史上“最強”三季度財報】過去一年，小鵬汽車通過組織結構調整、銷售渠道變革及產品定位梳理，至今年三季度，在技術付費、低價售車、成本控制等方面積累優勢。 三季度，小鵬汽車營收首次超百億，同比增 18.4%，環比升 24.5%。但營收增速相較其他新勢力不具優勢。 技術付費模式拉動小鵬營收、改善毛利率，與大衆合作的技術服務費三季度貢獻 13.1 億營收，同比增 90.7%，該部分毛利率達 60.1%。 三季度小鵬淨虧損 18.1 億，不過其仍有 373.3 億相關資產。造車毛利率達 8.6%，實現較大改善。 三季度，小鵬單車均價下跌 3.7 萬元，爲 19 萬元，單車成本降低近 4 萬元，每輛車有 1.6 萬元左右毛利潤。 三季度，小鵬銷售成本 85.6 億，同比降 2.3%，環比升 22.7%。銷售、一般及行政開支 16.3 億，同比降 3.5%，因員工薪酬下降。 三季度，小鵬憑藉新車型推出共賣 46553 輛車，同比增 16.3%。單價下滑但未影響利潤，此前爭議未影響銷量。 小鵬稱通過雙班生產計劃及與供應商合作擴大產能，規劃好了生產計劃，但此前 MONA M03 曾遇交付難題。 10 月小鵬汽車銷量突破 2 萬，同比增 20%，但增速未跑贏大盤。今年 1-10 月，小鵬汽車同比增速 21%，也落後大盤。 新能源車市場競爭加劇，滲透率創新高，新車計劃衆多。何小鵬稱未來三年智能化是決勝關鍵，小鵬將依靠 AI 能力和智駕突圍。 過去三個季度，新車型上市取得階段性成果，但未來小鵬汽車最大的不確定性來自何小鵬本人。 何小鵬過去對公司發展有直接影響，近年雖有反思和改進，但他的構想和野心或成影響因素，其未具體闡述相關業務的落地和商業化。