香河再籤40平方公里 華夏幸福基業逆市圈地

近日，華夏幸福(600340,股吧)公告，在河北省香河縣簽下40平方公里的項目，在環渤海區域的佈局再加一子。加上此前在青島、瀋陽簽下的項目，華夏幸福近一個月以來已簽下約83平方公里的開發協議。

香河圈地

根據公告，華夏幸福與河北省香河縣人民政府及朗森汽車產業園開發有限公司達成合作框架協議，將接受香河縣政府委託，對40平方公里土地進行整體開發建設經營，具體經營區域四至爲東至現狀大香線，南至現狀雙安路，西至香河縣界，北至香河縣界。

華夏幸福將與朗森汽車產業園將負責委託區域內規劃設計、土地整理投資、基礎設施建設（包括但不限於道路及管網等）、公共設施建設、產業發展服務以及綜合服務等事項。

同時，雙方將在香河區域內共同投資設立新的項目開發公司，由華夏幸福控股，具體股權比例、機構設置等事宜由華夏幸福、朗森汽車產業園另行協商約定。

華夏幸福最近在擴張方面的動作頗多。1月10日，其公告，與青島市城陽區河套街道辦事處簽訂總佔地面積約爲8平方公里的合作開發區域。另外還和同區的紅島街道辦事處簽訂總佔地面積約1200畝的“藍色經濟國際會議中心”。

在這之前一星期，華夏幸福剛與瀋陽市甦家屯區人民政府簽訂了合作開發34.85平方公里委託區域的協議。加上這次在香河簽訂的項目，華夏幸福近一個月以來已簽下了約83平方公里的項目。

華夏幸福此前主要圍繞北京佈局，已佈局的城市有北京和瀋陽，包括新簽訂和已簽訂的園區開發框架協議，其涉足區域已達秦皇島、青島、天津和呼和浩特等城市，並向環渤海區域進一步擴展。

園區地產

1月份，華夏幸福發佈了2011年年度業績預增公告，預計全年度歸屬於母公司股東的淨利潤較上年同期增長200%以上，而其上年同期數據爲4.17億元。

稍早前發佈的2011年1-12月經營情況簡報則顯示，整體銷售額總計165億元，其中地產簽約銷售額128.24億元。在去年的整體房地產市場不景氣的大環境下，華夏幸福錄得不錯的銷售。

華夏幸福表示，業績增長的主要原因是2011年華夏幸福完成了重大的資產重組，主營業務經營狀況良好，公司結轉銷售收入較上年同期有較大幅度增長，盈利能力持續增強。

券商分析，華夏幸福的收入來源主要有三部分：基建、招商引資和園區住宅銷售。其中，土地開發採用BT模式，與政府110%結算；招商引資方面，當地政府以落地投資額的45%進行返還，綜合毛利率達到40-50%，淨利率在25%左右；園區地產銷售的淨利率則維持在15-20%之間。

券商認爲，華夏幸福“園區+地產”這種模式的開發節奏可控，可根據市場變化及時調整開復工規模，合作模式也極易得到複製。

此外，值得注意的是，除了地產業務之外，華夏幸福還是廊坊銀行和廊坊農村合作社的股東，並且全資擁有廊坊鼎順信用擔保公司和華夏幸福創投公司。