先探／胡連ＥＰＳ連年增具投資價值

【文／方亞申】

胡連爲臺灣端子大廠，這幾年全球汽車市場成長，業績跟着跳升，二○一一年ＥＰＳ爲四．五元、一二年爲四．七五元、一三年爲六．三一元、一四年拉高至七．七元附近。由於主要成本銅價大幅下跌，法人看好今年ＥＰＳ將可接近八．五元。

銅佔端子原料成本約五成；塑料產品佔四成，銅價大跌、油價大跌塑化原料價格也走低，這兩種原料成本都大降，可以預期毛利率將大幅提升。兩家代表大廠就是健和興及胡連，後者又是其中代表。胡連是汽車連接器的領導廠商，去年在全球及中國大陸市佔率分別爲一％及六％。

胡連的汽車端子在中國大陸佈局相當成功，陸續被大陸上汽、一汽、長安、長城等大廠採用，中國車市的滲透率有機會挑戰七％，以業界預估今年中國車市銷量上看二五○○萬輛估算，等於有超過一五○萬輛車採用胡連零件。

營收連續四個月創新高

反映在業績上，該公司去年從十月開始，連續三個月創歷史新高，全年營收達三二．二九億元，年成長一六％。而今年一月營收三．三億元再創歷史新高，是連續第四個月交出佳績，在臺股當中少有公司能夠如此。去年前三季ＥＰＳ爲五．三五元，預估去年第四季毛利率大幅揚升至四二％，是近三季最高，稅後盈餘二．二八億元，年增率九％，ＥＰＳ二．三五元，法人預估全年將達七．七元以上，較前年的五．三五元成長四四％左右。而今年法人預估成長力十足，尤其在銅價今年開年以來持續下跌超過一○％，據此成本下跌的優勢，法人預估全年ＥＰＳ將有機會挑戰八．五元。(全文未完)

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