違規提供信息被罰、涉暴力催收，滿幫小貸業務鳴響合規警鐘

拾鹽士|出品

作者|多面金融工作組

在剛剛過去的2023年末尾，數字貨運平臺滿幫集團(YMM.US)可謂賺足了眼球。

雖然三季度業績還算亮眼，但股價跌跌不休、高管再次大額減持、旗下小貸公司因信息合規問題被處罰等信息，也讓人們得以重新審視這家熱衷於做金融業務的貨運公司。

拾鹽士關注到，一直以來，滿幫的金融借貸業務爭議不斷，還頻繁面臨泄露用戶隱私、利率未明確展示以及暴力催收等指控，合規問題已然成爲橫亙在滿幫信貸業務發展面前的一座“大山”。

合規風險浮出水面

旗下小貸公司被罰還被訴暴力催收

臨近2023年歲末，承接滿幫集團金融服務核心載體之一的貴州貨車幫小額貸款有限公司（下稱貴州貨車幫小貸）領到了首張罰單，引發市場關注。

據中國人民銀行貴州省分行發佈的行政處罰信息，貴州貨車幫小貸因提供個人不良信息，未事先告知信息主體本人被罰37萬元。

據企查查信息，貨車幫小貸於2016年成立，爲司機和貨主提供快速便捷的司機白條、滿運貸、司機貸等多種金融服務。官網主頁顯示，“滿幫旗下司機及貨主金融服務平臺，讓司機輕鬆借款”。

貨車幫小貸官網截圖

對此有業內人士對拾鹽士表示，由於前些年業績虧損，主業發展存在不確定性等因素，近年來滿幫一直在增值服務板塊下功夫，極力打造金融生態。不過，金融業務比較注重合規風險等問題，而貨車幫小貸的用戶投訴一直不少，如今被監管處罰可以說正式給滿幫的金融業務敲響了合規警鐘。

事實上，這雖然是貨車幫小貸自成立以來首次被監管處罰，但滿幫集團已並非第一次在信息合規方面跌跟頭。

在2019年12月，泉州電視臺報道了貨車車主張先生在不知情的情況下，被“貨車幫”辦理了外地的ETC業務，導致他無法在泉州辦卡的事。對此，貨車幫客服表示，確實有員工在獲取貨車司機身份資料後違規開卡，平臺可爲這些用戶註銷ETC卡。而張先生遭遇的情況並非個例，福建省泉州市不少司機也有類似的遭遇。

另據公開報道，在2021年7月滿幫奔赴美股上市之時，因滿幫掌握了大量國人的隱私信息，網絡安全審查辦公室就曾按照《網絡安全審查辦法》對其進行網絡安全審查，7月的網絡安全審查直接導致滿幫此後一年不能註冊新用戶。

在當年的4月和5月，滿幫還因爲定價機制不合理、運營規則不公平、生產經營不規範、主體責任不落實以及部分經營行爲涉嫌侵害貨車司機合法權益等問題被相關部門約談。

據天眼查的統計，截至目前貨車幫小貸因借款合同糾紛等而起訴他人或公司的案件高達336條。通過在黑貓投訴檢索的關鍵詞可以發現，涉及滿幫有超2100條的投訴信息，貨車幫也不例外，其投訴也超過2100條，投訴涉及暴力催收、定金退款難、剋扣及拖欠運費等多重問題。

其中，“暴力催收”成爲用戶投訴的重災區。2021年3月1日，催收非法債務罪正式實施。該罪名將行爲人使用暴力、脅迫、限制他人人身自由、侵入他人住宅以及恐嚇、跟蹤、騷擾他人等手段催收非法債務，情節嚴重的情形明確規定爲犯罪。

而滿幫作爲貨運領域的知名企業，更應該嚴格遵守法律底線，合法追討欠款，不逾越紅線。

著名經濟學家宋清輝認爲，小貸金融服務具備極強的專業性和合規性，對於授信資質的風控把握極其關鍵，尤其受經濟環境的影響較大，如果合規性要求不足，則極有可能產生壞賬風險，這進一步將影響滿幫收益。另外，如果在追討債務過程中，涉嫌存在有暴力催收的行爲，這可能將產生更大的安全隱患，包括從法律法規以及社會事件方面，都帶來一定影響。

除了存在暴力催收潛藏合規風險的問題外，貨車幫小貸還存在官方不展示產品年利率的問題。

2021年3月31日，央行發佈公告要求，所有貸款產品均應明示貸款年化利率。所有從事貸款業務的機構，在網站、移動端應用程序、宣傳海報等渠道進行營銷時，應當以明顯的方式向借款人展示年化利率。

截至目前，查詢貨車幫小貸的官網，該產品服務頁面仍均未明確展示相應產品的貸款利率。

監管加速出清行業風險

信貸業務未來迷霧重重

從業績上看，雖然面臨暴力催收、貸款利率過高等海量用戶投訴，但滿幫卻在借貸業務上賺得盆滿鉢滿。

2023年第三季度財報顯示，期內滿幫集團實現營業收入22.6億元，同比增長25.2%，非美國會計準則下錄得淨利潤8.3億元，同比增長67.6%，對應淨利潤率達36.5%。

滿幫的營業收入主力主要來自平臺車貨匹配服務和增值服務兩大業務板塊。三季度車貨匹配服務營收19.0億元，同比增長25.8%，增值服務營收3.6億元，同比增長22.1%，兩大業務板塊均實現雙位數增長。

相比於平臺車貨匹配服務，滿幫的增值服務以3.6億元的營收佔總收入的比例並不高，但是這一板塊收入一直保持高速增長。財報顯示，2022年全年，滿幫的增值服務收入爲10.77億元，同比增長高達51.7%。而今年每個季度同比增速都是兩位數，一季度、二季度和第三季度的增速分別爲42.4％、27.0%、 22.1%。

對此，滿幫集團表示，這主要歸因於信貸解決方案和其他增值服務收入的增加。

滿幫集團董事長張暉表示，三季度以來，公司各項業務穩步提升。隨着產品功能和服務的日趨完善和精細化，用戶規模和履約單量獲得了可觀增長，體現出滿幫全國一張網的強大網絡效應、以及獨特商業模式背後極高的護城河。

值得一提的是，爲了擺脫對地方政府退稅政策的依賴，滿幫近年來大力發展放貸等增值業務。隨着信貸業務規模大幅上漲，嚐到了甜頭的滿幫也頻頻對小貸公司增資。

2023年11月28日，貨車幫小貸完成了增資，註冊資本由20億元增至25億元。2022年1月28日，貴州貨車幫小貸註冊資本由8億元增至15億元，2022年10月18日起註冊資本又由15億元增至20億元。

增資完成後，其市場主體類型由其他有限責任公司變更爲有限責任公司（外商投資企業與內資合資）。投資人變成了三個，由原來的成都運力科技有限公司、貴陽貨車幫科技有限公司兩家，再加上江蘇運滿滿信息科技有限公司構成。

不過，2023年以來，各地監管正在加緊出清小貸行業風險。近期重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司更名爲“重慶市螞蟻小微信息技術有限公司”，不再從事貸款業務。

在小貸行業收緊的趨勢下，有分析認爲貨車幫小貸今後可能面臨司法、監管、市場三個方面的博弈，其業務開展可能會更加艱難。

股價較高點已跌去七成

董事長張暉等高管頻繁減持

滿幫集團三季度業績發佈後，公司股價得以短暫拉昇，在財報公佈當天大漲15.41%至8.09美元/股後，又在隨後的多個交易日中連續下跌，至1月3日報收6.60美元/股，股價較歷史最高值22.80美元/股已下滑近7成。

而滿幫股價持續下跌可能有兩方面的原因，一方面是做空機構J Capital Research曾在2023年1月24日發佈了針對滿幫的做空報告。該報告指出，滿幫的交易量可能被誇大了6至10倍，滿幫披露的收入和交易量與納稅、佣金收入或基本邏輯不符。

報告裡還引用了自稱滿幫前任高管及前銷售人員的說法，指控滿幫成立空殼公司創造“交易”虛增訂單數量，該報告一發出使滿幫備受市場關注。

對於這份做空報告，滿幫方面表示堅決否認，並認爲報告包含許多事實錯誤、虛假陳述、毫無根據的推測和有缺陷的結論。但因並未用數據正面回擊做空報告的不實之處，導致部分投資者對其失去信心。

另一方面則是，包括創始人在內的四名高管在近一年來減持動作不斷。2023年以來，有四名高管紛紛進行了大額減持，累計套現金額超6.3億元人民幣，單單滿幫集團創始人、董事長兼CEO張暉已減持了1000萬份ADS，總值爲7120萬美元，換算人民幣約爲5.1億元。

除了張暉大額減持，滿幫集團首席客戶官王正洪在2023年11月29日減持出售70萬股ADS，總值爲520.8萬美元，換算人民幣約爲3722.4萬元；次日，滿幫集團聯合創始人馬桂珍減持出售100萬股ADS，總值爲752萬美元，換算人民幣約爲5374.92萬元；2023年8月，滿幫集團首席風險官兼總法律顧問慎凱減持60萬股ADS，總值爲427.2萬美元，換算人民幣約爲3053.4萬元。

對此有專家認爲，無論是旗下信貸業務被罰還是創始人等高管大額堅持，都可能進一步拉低滿幫集團的股價。作爲坐擁數百萬用戶的“貨運獨角獸”，滿幫在大力開拓金融業務的同時，也應避免“矇眼狂奔”式發展，更加重視合規問題、提升用戶體驗。