退休持續有「被動收入」 穩健投資人靠債券ETF存養老金

對退休族來說，如果投資有成、每個月能有一筆穩定的「被動收入」，就好像未退休前每個月領薪水一樣，花錢也不會心慌。 圖／freepik

在低利息的時代，投資人對於穩定息收的渴求更加強烈，尤其對退休族來說，如果投資有成、每個月能有一筆穩定的「被動收入」，就好像未退休前每個月領薪水一樣，花錢也不會心慌。想穩定領息又不想每天提心吊膽看盤，可以選擇債券爲核心投資，其中又以「債券型ETF」成本更低，適合作爲退休投資的配置。

在債券型商品的選擇上，除了一般投資人已經熟知的「債券型基金」，「債券型ETF」同樣值得留意，因爲與債券型基金相比，債券型ETF的經保費大約可省下1%，手續費也有機會省下約2%，以投資成本來說贏很大。

此外，以兩者投資標的與投資組合來看，債券型ETF投資一籃子成分債、透明度高，且相較於債券型基金除了買債、還可能搭配做槓桿或衍生性商品，債券型ETF只能買債且不會跨信用評級，對投資屬性較保守的投資者來說，是相對明確的選擇。

債券基金、債券ETF比一比

債券型基金債券型ETF

資料來源：Bloomberg，中國信託投信整理

目前市面上的債券ETF普遍提供每月、每季或每年配息時程，以利於投資人針對自己的需求配置現金流，不過要特別注意的是，必須靜待基金成立期滿一段期間後，才能由投信按照基金淨值與收入，來決定分配多少債息給投資人。

至於一檔債券ETF是否配息、何時配息、配多少息？這些問題在證交所網站都可以得到解答。

摸清楚眉角 投資更有「存債感」

債券ETF的其中一項優勢就是成本，首先，一直到2026年債券ETF都享有免證交稅的優惠，國內掛牌的債券ETF即使是投資海外債券，一旦ETF配息，將認列海外利息所得適用的最低稅負制，更不會被納入二代健保。

但在開心領配息時，還有一些相關成本投資人也必須特別注意，像是配息的次數愈多，就要負擔愈高的匯費。

舉例來說，如果從季配變成月配，原本只需要一筆10元匯費就變成要付三筆，若投資人本金不夠大，不但沒有「存債感」，比較起來不一定划算。此外，投資人在買債券ETF時，若透過非保管銀行的帳戶進行交割，在配息時將另外產生手續費，如此一來息收可能縮水，投資人一定要精打細算。

債券ETF 有2個雷避免踩：

地雷1：成交量太低

目前國內的債券ETF規模雖大，但少數商品成交量不到兩位數，其他大部分每日成交量也不過幾百張，可能會有流動性問題。

關於這點，中信投信固定收益投資科主管張勝原建議，投資人在選擇商品時應該要特別留意是否有造市商加強流動性，避免陷入買不到或賣不掉的窘境，或出現折溢價過大的狀況；而部分債券ETF的籌碼過於集中，可能是爲法人量身訂做，不一定適合一般投資人。

地雷2：配息來自本金

最後，基金配息是依照境外利息收入的情況決定是否分配或分配的金額，也就是說，債券ETF或債券基金仍「有可能不會配息」。值得注意的是，就算有穩定配息，部分的債券基金配息也可能來自於基金淨值，投資人的錢只是從左邊口袋轉到右邊口袋，還要被扣一筆匯費，但若是投資債券ETF就不用擔心會有配息來自本金的問題。

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