騰訊、嗶哩嗶哩遊戲業務都在增長，只有網易掉隊了

近兩日，騰訊、本站、B站紛紛交出了2024Q3季度的成績單。藉助本次三家發佈單季度財報的節點，我們將重點以其海內外遊戲業務，來分析三家在2024Q3季度的發展表現。

騰訊：海內外遊戲業務雙增，達近三年營收/增速新高

財報顯示，騰訊在2024年Q3季度的總流水達到了1671.93億人民幣，同比增長了8%，淨利潤爲532.3億，同比增長47%。如果單從營收來看，那麼騰訊已經是連續8個季度（從2022年Q4到2024年Q3）實現增長。

最值得一提的是，業績穩健增長的同時，騰訊人員也重新迴歸擴張，截至財報統計期（9約30日），騰訊的員工數量達到了108823名，同比去年同期增長超過了3000人。

在總體數字的背後，騰訊遊戲業務（在財報中被歸爲增值服務）Q3營收同比去年同期增長了9%至人民幣826.95億元，其中國際市場的遊戲收入同比增長9%達到了145億元，連續六個季度實現同比增長，且創下了最近12個季度以來的新高。國內市場遊戲收入同比增長14%至373億元，也是連續兩個季度穩住了高增速。

關於海內外市場的遊戲業務雙增，我們結合財報中的表述將其歸結爲以下兩點：1.遊戲行業回暖趨勢明顯；2.長青遊戲的集體發力。

遊戲行業回暖主要體現在國內市場，根據《中國遊戲產業報告》，2024年Q3國內遊戲時長的實際銷售收入達到了917.66億元，同比增長了8.95%，創下了單季收入歷史新高，這側面推動了騰訊遊戲的增速。

在財報中，騰訊將長青遊戲細分爲了三個類別，分別是旗艦長青遊戲、其他長青遊戲以及具備長青潛力的遊戲。在國內市場中，由於兩款旗艦長青遊戲《王者榮耀》和《和平精英》的流水增長、其他長青遊戲《火影忍者》手遊和《無畏契約》的季均日活數創下新高，以及新遊《三角洲行動》上線不久帶來的高日均使用和留存，五款產品發力，帶動了騰訊國內遊戲業務的快速增長。

國際市場也是如此，營收增長基本來自於老產品的帶動。其中，騰訊旗下的《Valorant》從PC端擴展到了PS、Xbox主機端，推動了這一遊戲的流水同比增長超過30%。此外，《PUBG》《荒野亂鬥》兩款產品的新活動也令二者營收穩中有增，一定程度上帶動了增長。

當然，除了上述提及的貢獻主要流水的產品外，騰訊在近期也有超過新品儲備已經上線或曝光，比如《寶可夢大集結》《王者榮耀世界》《怪物獵人：旅人》《航海王：壯志雄心》《王者榮耀：星之破曉》《洛克王國：世界》《逆戰：未來》《最終幻想14：水晶世界》等等，所以整體而言，如果以上這些大IP項目推進順利，那麼騰訊絕不會陷入青黃不接的局面，只是這些產品是否能夠達到或超過老產品的水平，還需要等產品上線後再行觀察。

嗶哩嗶哩：單季度終盈利，"最大功臣"卻不是二次元

昨日，嗶哩嗶哩（下文簡稱：B站）公佈了第三季度未經審計的財報，財報顯示，B站Q3季度營收同比增長26%至73.1億元，調整後淨利潤達到2.4億元，實現了上市後的首次單季盈利。

其中，B站的遊戲業務營收爲18.2億元，同比去年增長了84%，是B站營收和利潤雙增的最大功臣。不過，值得注意的是，此次爲B站帶來高流水的產品並非二次元，而是三國題材SLG——《三國：謀定天下》。

這款產品於今年6月13日上線，由B站投資並持股10%的華娛網絡研發，上線首月，iOS端下載量就超過166萬，流水達3.2億元，甚至和國內同樣爲三國題材的SLG產品《三國志：戰略版》相比，其月流水還要略勝一籌，在剛剛過去的10月，《三國：謀定天下》iOS端流水超過8300萬，而《三國志：戰略版》10月iOS端流水則不超過7700萬。截至目前，《三國：謀定天下》iOS端的總流水已經超過8億元，且長期霸榜暢銷榜TOP35內，是B站自《碧藍航線》等二次元產品外的一個絕對明星產品。

除這款產品外，由B站代理髮行的回合制卡牌遊戲《咒術回戰：幻影夜行》於11月7日在全球167個國家及地區上線，從預註冊階段至今，累計下載量已達到500萬，上線5天流水突破1740萬。作爲一款熱門IP產品，《咒術回戰：幻影夜行》的短期成績可以說達到了預期，但是剔除IP加持後相對平淡的卡牌玩法，令這款產品的下載、流水和排名逐漸降低，後續產品的表現也會高度依賴運營和優質內容。

此外，B站發行的其餘幾款新遊，如《物華彌新》《熾焰天穹》等，基本也走上了《咒術回戰：幻影夜行》的"老"路——上線之初受到極大關注，下載、流水相對可觀，但一段時間後則會迎來下降，如果非大版本或活動更新，那麼兩款產品的月流水基本保持在1500萬-2000萬這一區間內。

（圖源：點點數據）

整體而言，B站選擇發行《三國：謀定天下》是正確的一步棋，但遊戲業務如何長期且持續地保持增長，或許B站還要面臨幾次大考。

本站：遊戲收入同比下降，暴雪迴歸"力挽狂瀾"

也是在昨日，本站發佈了2024Q3季度的財報。在Q3季度，本站的營收爲262億元，同比減少了3.9%，遊戲相關的業務收入爲209億元，同比減少了4.2%。

相對於B站和騰訊的遊戲營收增長而言，本站作爲遊戲巨頭之一，其遊戲營收下降無疑值得關注。

拉長時間線，根據本站前三個季度的財報數字來看，可以看到其在前三季度營銷支出有所增加，本站2024前三個季度營銷費用達到了113.29億，相較於去年同期的97.4億，整體營銷支出提升了16.3%。但相對於其不斷增加的營銷支出，本站的整體淨利潤卻在下滑，Q3季度，本站的整體淨利潤同比去年降低了16.6%。結合上週本站開啓內部反貪腐的行爲來看，這一情況可能是重要因素之一。

在部分產品表現不達預期的同時，我們也看到，暴雪迴歸爲本站帶來了令人振奮的喜報。根據財報，《魔獸世界》和《爐石傳說》兩款產品，分別帶來了50%和150%的DAU增長。

並且除此之外，本站也有部分新品儲備即將在2024Q4或2025年上線，比如《漫威爭鋒》以及整改後的《燕雲十六聲》等，《Destiny: Rising》和《漫威秘法狂潮》兩款在研產品也已經亮相，並且受到了極大的關注。

總結來說，雖然目前本站的遊戲業務表現承壓，但在內部整改和新品研發雙線並行的選擇下，或許也將在未來爲我們帶來一些喜報。