特斯拉FSD V13十月亮相，小米全國NOA開始推送

東吳證券近日發佈汽車智能化9月報：特斯拉FSD V13十月亮相，小米全國NOA開始推送。

以下爲研究報告摘要：

L3智能化整車環節跟蹤

L3級別滲透率跟蹤：8月高階智駕滲透同比再增長，產業趨勢明確。L3級滲透率爲5.3%，同/環比+3.3/-0.9pct，同比持續增長，環比略有下滑主要系理想汽車（L9爲主）8月智能化銷量佔比下降；準L3級智能駕駛汽車銷量滲透率爲5.9%，同/環比+0.5/+0.1pct。重點車企來看，8月L3高階智駕滲透率問界>理想>小鵬；問界智駕滲透率水平接近100%，小鵬、理想智駕型銷量比例維持40%左右。

核心要點：L3級別功能落地跟蹤：1）特斯拉FSD V13將於十月亮相。Tesla AI公佈未來智能化發佈節奏，預計2024年10月，特斯拉將推出FSD V13，平均必要接管表現改善6倍，將實現泊出、泊入、倒車一體化。2025Q1，特斯拉FSD預計入歐入華。2）小米8.30全國城市NOA開始推送。3）9月20日，比亞迪旗下騰勢Z9GT正式上市，發佈同時公佈騰勢城市NOA落地節奏。騰勢首搭BAS3.0+超人類駕駛輔助，成爲全球首款“整車智電融合端到端”車型。智駕落地節奏方面，騰勢量產即交付高速快速路領航、自動泊車、AEB、近距代客泊車；2024Q4實現全國無圖城市領航。

L3智能化零部件環節跟蹤：

高端智能化配置加速上車，高階智能化車型放量維持智能化滲透率高位。1）智能化增量零部件：8月HUD滲透率爲20.0%，環比-0.4pct，激光雷達滲透率爲6.6%，環比-0.6pct。2）底盤零部件：8月線控制動滲透率爲47.6%，環比+4.1pct，空懸滲透率爲5.4%，環比+1.5pct。3）原材料價格跟蹤：近一月（2024.8.30——2024.9.30）鋁價格+2.9%，鋼價格+8.4%。

投資建議：汽車行業智能化轉型產業趨勢明確，有望加速行業迭代和落後產能出清，並打開國內汽車產業全球化天花板。看好智駕頭部車企以及智能化增量零部件：1）華爲系玩家【江淮汽車+賽力斯+長安汽車+北汽藍谷】；2）頭部新勢力【小鵬汽車+理想汽車】；3）加速轉型【吉利汽車+上汽集團+長城汽車+廣汽集團】；4）智能化核心增量零部件：域控制器（德賽西威+經緯恆潤+華陽集團+均勝電子等）+線控底盤（伯特利+耐世特+拓普集團等）。

風險提示：智能駕駛相關技術迭代/產業政策出臺低於預期；華爲/小鵬等車企新車銷量低於預期。（東吳證券 黃細裡 ）

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請覈實。據此操作，風險自擔。