特朗普宣佈勝選，對赴美建廠的中國光伏企業影響幾何

北京時間11月6日下午，據新華社消息，美國共和黨總統候選人特朗普當地時間6日凌晨宣佈在2024年總統選舉中獲勝。

在能源政策方面，特朗普曾較爲支持傳統化石能源，在其第一屆任期內退出《巴黎氣候協定》，他也曾表示，如果重回白宮，將在就職第一天廢除《通脹削減法案》（下稱“IRA”）。

據悉，IRA是2022年時任美國總統拜登簽署的一項重要法案，計劃提供高達3690億美元的補貼用於扶持包括本土光伏產品在內的清潔能源產業。該政策以財政性稅收抵免爲主，包括投資稅收抵免（ITC）和生產稅收抵免（PTC）。

部分受該政策利好影響，隆基綠能（601012.SH）、晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等數家中國光伏企業均在2023年啓動赴美建廠計劃。

截至目前，隆基綠能位於美國俄亥俄州的5GW組件合資工廠已於今年一季度投產，晶科能源在美國規劃的2GW組件產能也已於今年上半年相繼建設投產，晶澳科技的2GW組件產能據公司披露也在按計劃推進中。

天合光能相關負責人今日告訴第一財經記者，公司美國基地預計將於今年11月初投產，首塊光伏組件即將下線。

隆基綠能相關負責人今日迴應記者稱：“現在公司的美國工廠處於滿產狀態，整體銷售較好。”

“公司美國工廠建設按計劃推進。”晶澳科技方面曾公開表示，公司在美國投資建設的組件產能主要供應美國本土市場。成本方面受項目建設成本、原輔材料價格、人工成本等因素影響，高於國內生產成本，但公司會努力提高生產效率、降低成本、控制費用開支，並結合美國市場組件價格變動和產業補貼政策，爲公司和股東創造價值。

今年10月以來，特朗普的勝選預期大幅提升。第一財經記者注意到，彼時市場部分觀點曾擔憂，如果特朗普重新執政，可能通過廢除IRA法案等手段阻撓中國新能源的發展。

但特朗普上任對於中國赴美建廠的光伏企業乃至整個中國光伏產業而言，是利空還是利好實則仍未有定論。比如，近期特朗普對於新能源的觀點有所變化，在9月的電視辯論中，特朗普表示自己是“太陽能的忠實支持者”。

“美國市場需求大，盈利能力強，進入壁壘高，仍是新能源出海優質市場。”國聯證券認爲，由於共和黨內對於鼓勵新能源發展的IRA法案的觀點存在分歧、特朗普本輪競選中金主的能源立場趨於多樣化、IRA的資金分配已較充分難以追回等原因，IRA法案或難以廢除或大幅縮水，因此美國仍是新能源出海的優質市場。

“美國總統影響能源行業的能力常被高估。”有機構認爲，拜登政府在執政初期曾簽署行政命令減少油氣開發，但在地方受到較多反對，最終其任期內美國油氣產量仍持續增長；此前特朗普總統的任期內，美國大型風電及光伏項目裝機仍然同比增長約56%。

“即使特朗普上臺，完全廢除IRA的可能性也較低。”東方證券在研報中表示，一方面，IRA 已經深入美國經濟的關鍵部門，對於帶動就業和解決社會矛盾有相應成效。IRA對於清潔能源和工業生產的拉動大多集中在紅州和搖擺州，如得克薩斯州、佛羅里達州、佐治亞州分別獲得1310、620、160億美元的IRA補貼。此外，修改或廢除IRA法案需要國會兩院一致通過，增加了修改和廢除的難度。

“由於嚴苛的關稅條件，從中國直接出口至美國的光伏產品極少。”東方證券認爲，即使特朗普的第二任期內提議對中國進口商品徵收高達60%的關稅，對中國光伏出口也已幾乎沒有影響。今年前九個月，中國出口至美國的電池片、光伏組件僅佔總出口金額的0.5%、0.3%。

值得一提的是，近期，各已赴美建廠的光伏企業對高溢價的美國光伏市場前景作出展望。

在近日剛舉行的公司2024年三季度業績說明會上，隆基綠能董事長鍾寶申表示：“公司在美國的合資工廠運營狀況良好，目前美國的產品主要通過合資工廠來生產，由於是美國本土製造，其供應保障和穩定性會更高。”

鍾寶申說：“美國市場主要由項目的IRR來推動。在光伏製造方面，美國給予很多補貼，同時在其他方面又設置了一些壁壘。因此最安全的方式是企業在美國當地擁有產能，這種方式會使貿易壁壘的限制風險降低，這也是隆基目前採取的策略。”

“公司在美國的2GW光伏組件產能有望今年底完成產能爬坡，預計明年會有所放量，未來本土製造的品牌對美國市場拓展和市佔率提升有積極作用。”晶科能源管理層10月底在業績說明會和路演期間表示，今年三季度美國市場佔比較高，預計四季度保持正常水平。公司長期看好美國市場需求，總體保持5%至10%出貨佔比。展望明年，公司在美國市場會持續利用產品和產能的優勢，努力提升當地市場影響力和供貨能力。