臺股高點回落以來 長天期美債ETF「避險前十強」抗跌

臺股示意圖。記者餘承翰/攝影

美股近期自高檔回落,主要受大選不確定性、科技股重挫等影響,連帶國際股市亦多遭受波及,不過在通膨趨緩、市場預期9月降息機會大下,臺股自上月11日回落以來,債市表現則相對突出,連帶投信發行的債券ETF表現也呈現逆勢上漲。

本波盤勢震盪,美國S&P500指數於7月16日自高點滑落,臺股則於7月11日收盤創新高後拉回,若以7月11日爲基準日,該期間債券型ETF逆勢抗跌。

漲幅前十強當中,有九檔都是長天期美債ETF,包括:凱基美債25+(00779B)、元大美債20年(00679B)、富邦美債20年(00696B)、中信美國公債20年(00795B)、統一美債20年(00931B)、羣益25年美債(00764B)、國泰20年美債(00687B)、永豐20年美公債(00857B)、復華20年美債(00768B),累積漲幅都超過7%,顯見在市場尋求提高投組安全性下,長天期美債ETF更獲青睞。

中信美國公債20年經理人張瓈尹分析,美國7月新增非農就業人數從6月的17.9萬人降至11.4萬人,三個月平均數約17萬人,失業率也從4.1%上升至4.3%,爲2021年10月以來最高水準,顯示就業市場動能減緩,而6月份的個人消費支出(PCE)年升2.5%,漲幅低於5月的2.6%,同期間的核心PCE上漲2.6%,相較5月份持平,強化市場對美國聯準會9月啓動首次降息的預期,以Fedwatch工具降息預期來看,截至8月5日,市場預期9月降息2碼機率達75%。

羣益25年美債經理人李鈺涵表示,近期市場不確定性多,包括美國大選、經濟數據與企業財報表現不一等,也帶動避險需求,故長天期公債亦可望發揮其避險效果。建議投資人不妨伺機透過長天期美債ETF來介入,既有望在降息將至、債市多頭趨勢可期下,掌握波段價差空間,也能因美債之高安全性,來適度平衡整體投資組合波動。

法人分析,長天期美債由於需求量大,市場流動性相對充裕,且資產安全性高,信用評等佳,利息償付無虞,在現階段市場不確定性高,經濟前景也持續受到關注的環境下,長天期美債不失爲訴求穩健收益配置、兼顧風險考量的投資人可適度納入投資組合的標的。