《臺北股市》朱成志：臺積電明年恐漲不太動 改抱周邊勝出

朱成志分析，臺股自2008年11月的3955點，這樣漲上來，這已經漲了195個月，歷史上最長的多頭，漲太久，漲太多，會不會怕？近十年是臺積電大漲，把整個指數給攻上去了，所以臺積電如果不跌，臺股不會跌，因此我一開始的問題就是臺積電。

朱成志分析，臺積電的ADR現在溢價25%，也就是美國人買的臺積電，比臺灣人買的臺積電貴25%。所以很多臺股投資人很阿Q的認爲，既然如此，話閉着眼睛再買臺積電，因爲有美國人去幫我們拉擡。但有沒有可能這麼美好？臺積電如果明年不漲，這是一個天大地大的事情。臺積電不漲，明年臺灣怎麼漲？我最近看張忠謀的書，也據此去畫臺積電每一年的K線，從K線來看，明年臺積電恐怕有點麻煩，臺積電在1997年漲了98%，隔年就大跌；接着在1999，臺積電漲135%，隔年也呈現腰斬下跌；今年臺積電漲了82%，明年呢？股價漲過頭了，非跌不可！

朱成志指出，若再統計過去這10年來，臺積電PK加權股價指數，統計的結果，近10年來只有兩年臺積電輸，分別是2021及2022年，2021年臺積電漲16%，而加權指數漲24%，2022年臺積電跌27%，加權指數跌22%。近10年臺積電贏大盤有8年，所以對投資而言，我幹嘛那麼累？我們臺灣的股市現在主流思維是買ETF，閉着眼睛定時定額買，ETF發得成功的AUM就在前幾名，發得不成功的在後幾名，全臺灣的投資人包括網路小白通通被教育成這樣，而所有的ETF最核心的關鍵就是臺積電。

朱成志認爲，股價最大的風險就是「漲多，和人太多」，所以明年不建議加碼臺積電，而是要從臺積電的周邊產業，也就是從「弟弟、妹妹」們去找投資標的，這才能在股市勝出，例如臺積電提出的矽光子計劃，相關公司前景看好。