《臺北股市》臺股波段大漲6千點 兆豐國際：H2面臨高估值挑戰

展望2024下半年，兆豐國際投顧表示，臺股將面臨經過上半年大漲後股價評價已處於歷史區間的高檔，本益比達23.6倍、股價淨值比達2.36倍，顯示臺股股價處於高風險水準。企業獲利將成爲牽動臺股下半年漲跌的重要關鍵因素。根據資料庫數據統計，市場預估2024年整體上市櫃公司預估稅後盈餘年成長率達19.4%。2024年第一季上市櫃稅後盈餘達8700億元，較去年同期成長45%，明顯高於全年預估成長率。若能維持此一高速成長，將大幅緩和臺股偏高評價的壓力。

兆豐國際投顧表示，從總體經濟數據來看，景氣對策燈號分數、單季GDP成長率與加權指數之間的連動顯示，四月景氣對策燈號分數已來到35分，爲黃紅燈上緣，距離紅燈區38分已近在咫尺，顯示景氣過熱，隱含臺股高檔的風險。根據主計處的預估，今年單季GDP年增率呈現開高走低，也爲臺股增添漲多整理的壓力。

FED的貨幣政策依然是影響下半年臺股的重要因素之一。由於FED尚未決定何時啓動降息循環，也未規畫未來降息的步調。根據5月FOMC會議的點陣圖，今年降息預期從原本的3碼上調至僅降1碼。市場依據FEDWATCH TOOL顯示，預期今年FED將降息2碼。觀察經濟及通膨相關數據，FED在今年不具積極降息的必要性。因此，下半年仍須留意FED指引與市場預期之間的拉鋸對股市的影響。

在產業趨勢方面，電子產業的AI相關應用仍是市場關注焦點。消費性產品復甦，包括AI PC等題材。手機市場受惠於中國銷量回覆成長及新品AI手機推出。NB市場因低基期及新品AI PC、Win 10換代推動換機週期，銷量回溫。AI Server需求持續強勁，2024年下半年通用伺服器需求預期上升，TV市場受大型運動賽事驅動，大尺寸面板需求將爆發。

傳統產業方面，則聚焦觸底回升、新應用及滲透率提升等議題。例如，成衣製鞋業重啓上升循環，高爾夫球產業觸底反彈，車用零組件市場看好AM市場滲透率提升，特用化學品受惠於半導體供應鏈在地化及生技產業掛牌效應及營收成長等。

兆豐國際投顧表示，總體來看，2024下半年臺股雖面臨高估值挑戰，但若企業獲利能夠持續增長，加上產業趨勢向好，仍有望在高位維持穩定。