《臺北股市》金龍年高點看18600 富邦投顧蕭乾祥：關注3趨勢

蕭乾祥分析，全球供應鏈在美中科技戰及Covid-19後重組，國際大廠產能佈局思維由降低成本走向降低風險，各國紛紛推出晶片法，吸引半導體產業進駐，在供應鏈重組過程中，半導體將回流母國，其餘則採分散化模式生產。

在全球地緣政治部分，根據經濟學人最新報告指出，明年全球十大風險中有3個與地緣政治有關。地緣政治風險將導致供應斷鏈、國際經貿制裁，進而影響物價、GDP，衝擊大於其他政策或經濟風險。2023年全球GDP仍呈現3%成長，明年美、日因消費強度減弱GDP明顯下滑，但製造導向的國家如德國、南韓、臺灣則大幅改善。

蕭乾祥進一步表示，可關注的三大產業趨勢上，首先「創新科技」爲投資人看好生成式AI應用成長潛力，資金紛紛朝AI股靠攏，至10月初美國前十大AI股加權報酬率達58%。而在AI的發展之下，AI伺服器商機爆發，其產值爲一般伺服器20倍，2023年對代工廠營收貢獻在5%之下，2025年估達10-15%、PCB廠2023年營收貢獻在10%以下，2025年可達20-25%。後續AI下一步將由雲端走向終端，明年AI PC需求興起，預期很快進入主流大衆市場。

第二爲「能源轉型」，極端氣候造成全球高溫災害頻傳，全球已有198個國家承諾零排放，這些國家共涵蓋了全球溫室氣體排放量88%、佔全球GDP產出逾90%。IEA預估，整體再生能源裝置發電量將在2030年達到1.1萬GW，是2022年的3倍之多。隨着電動車加速發展已取得重要成果，預計2035年前，全球電動車銷售量將超越燃油車，達5,000萬輛以上，2040年時更佔整體車市75%。

最後，在全球人口結構走向增速趨緩、老化加速，「健康老化」商機就受到矚目，2018年65歲以上的人口占比已正式超越5歲以下嬰幼兒，2100年將有1/4人口逾65歲。蕭乾祥表示，預估2030年高齡保健品市場將達395.9億美元，是2022年的1.68倍；每年約有1,700萬70歲以下的人死於慢性病(如心臟病、中風等)，慢性病致死率增加，反映在藥品市場動輒上千億美元、未來幾年持續穩定成長之下，將爲廠商帶來可觀商機。同時，美國通過降低通膨法，加速CDMO趨勢，預估2032年時CDMO市場規模將達1,720億美元，是2022年的1.83倍。臺廠在藥物開發及製造端擁有優勢，已有多家生技及藥品公司打入國際CDMO生產鏈中。